2月5日，甲醇期货市场呈现出一定的上涨趋势，主力合约收盘价达到2569元/吨，较节前上涨0.59%。同时，主流地区的现货价格也有所上涨，达到2655元/吨。持仓方面，多头持仓增加了9993手至37.46万手，而空头持仓则增加了16110手至41.68万手，显示出市场对甲醇价格走势存在一定的分歧。

从产区供应情况来看，2025年甲醇价格冲高回落后，西北地区的甲醇生产企业利润得到修复，开工率保持在较高水平。甲醇周产量已经上涨至190万吨以上，达到历史高位，内地供应压力持续存在。由于生产利润的回升，前期因检修而停产的天然气制甲醇装置也陆续复产，预计2至3月国内甲醇供应将维持高位。然而，西北地区现货市场受到节前甲醇工厂降价排库和传统下游消费淡季的影响，价格出现弱势调整。例如，2月5日陕西地区甲醇价格降至2080元/吨，较1月初下降了7.1%。

在进口方面，由于中东地区特别是伊朗甲醇装置的限气时间和范围有所扩大，1月甲醇期现价格上涨至高位。但据最新消息，伊朗的部分甲醇装置已经重启，预计1月和2月中国甲醇到港量将下降至80万吨以下。然而，从二季度开始，中国甲醇进口量预计将明显回升。国家统计局数据显示，2024年12月国内甲醇进口量为111.91万吨，环比小幅增加，但预估1至2月甲醇进口量下降幅度较大。

从下游需求来看，目前甲醇的传统下游仍处于季节性淡季，除了醋酸和氯化物行业开工率维持高位外，其他下游的开工率仍处于低位。利润方面，除了醋酸行业有少许利润外，其他下游仍处于亏损状态。例如，浙江兴兴新能源科技有限公司的甲醇制烯烃装置已经停车，重启时间未知。而宁波富德的DMTO装置虽然运行正常，但原计划的1月停车计划已推迟至2月。

短期内，国内甲醇行业开工率已升至近三年同期最高水平，由于节前甲醇企业库存偏低，春节季节性累库符合预期。然而，2月份甲醇进口量处于低位，港口去库的可能性值得关注。此外，烯烃装置的重启情况和节后传统下游的恢复情况也将对甲醇价格产生影响。若港口库存降至80万吨以下且MTO开工率回升至80%以上，叠加煤炭价格企稳，投资者或可考虑轻仓试多。

中长期来看，国内下游新产能的实际投放进度和相关煤化工产业政策将对甲醇价格走势产生重要影响。若投产不及预期，随着进口量的回升和二季度传统需求淡季的到来，甲醇价格或面临回调风险。

（作者单位：格林大华期货，文章来源：期货日报，未经授权，禁止转载。）

（注：本文中的图片为甲醇期货价格走势图，仅供参考。）