昨日甲醇期货在盘中突然拉升，这一波动与外盘传来的突发消息密切相关。齐盛期货分析师于芃森向期货日报记者透露了背后的原因。

据《纽约时报》报道，伊朗政府机构正采取关闭或缩短工作时间的措施，学校及大学已转为线上教学。高速公路、购物中心陷入黑暗，工业企业遭遇断电，几乎停止生产。尽管伊朗拥有全球最丰富的天然气和原油储量，但该国正面临严重的能源危机。据伊朗官员称，天然气短缺量已达每天约3.5亿立方米。截至12月20日，伊朗17座发电厂已完全停运，其余仅部分运转。

于芃森分析指出，天然气是伊朗甲醇生产的主要原料，若天然气持续短缺，伊朗甲醇装置的复产将面临严峻挑战，这也是盘面对此消息作出反应的原因。

方正中期期货产业研究中心负责人夏聪聪表示，甲醇期货昨日大幅增仓上行，从合约结构来看，甲醇期货远月合约贴水，为多单移仓提供了良好机会。她指出，甲醇现货市场逐渐由小幅贴水转为升水状态，基差近期有所扩大，随着交割月的临近，甲醇基差逐步收敛，MA2501合约偏强运行，现货市场受到提振，与MA2505合约相比转为升水。

值得注意的是，近期港口地区现货一直偏强，远月基差已走强至90~110元/吨。于芃森进一步指出，海外伊朗甲醇装置开工负荷较低，1月份伊朗甲醇进口将大幅减少，这是近期甲醇港口地区现货及近月纸货走强的主要原因之一。

中信建投期货能化高级分析师刘书源认为，甲醇期货阶段性拉升的动力依旧源于伊朗及非伊朗地区到港减少，港口库存继续下降。数据显示，截至12月22日，伊朗装船量不到50万吨，12月整体进口量预计在100万吨附近，同比11月减少8万吨。

刘书源介绍称，目前港口较内地走强，主要体现在华东、华南基差不断走强。近期江浙主流库区提货较强，相关进口贸易商企业积极询价远月货。他认为，甲醇港口走强是到港减少的必然结果，博弈点仍然是库区提货情况。此前，欧洲国家价格高涨促进的转口贸易有效缓解了港口库存压力。

于芃森表示，从基本面来看，截至上周四，港口地区甲醇库存为109万吨，可销售库存在65万吨，均创历史同期新高。甲醇市场目前呈现“弱现实、强预期”的格局，市场分歧较大。

夏聪聪认为，近期甲醇市场小幅累库，但沿海地区库存则高位回落。她指出，甲醇生产企业报价变动不大，多数维稳，以出货为主，签单略显一般，企业库存窄幅增加至42.38万吨。进入12月份后，多套装置停车检修，甲醇行业开工水平有所回落，但仍高于去年同期。部分区域可流通货源收紧，加之运费高企，甲醇到货成本增加。目前，甲醇港口库存继续下滑，缩减至109.9万吨，沿海市场库存压力有所缓解。

夏聪聪进一步指出，当前甲醇基本面弱稳，上游煤炭市场尚未止跌，下游用户拉运不积极，需求端难以形成有力支撑，或难以支撑盘面持续上涨。她认为，12月份部分装置停车检修，甲醇货源供应有所回落。下游市场追涨热情不高，入市采购积极性一般。煤（甲醇）制烯烃装置平均开工保持在相对高位，传统需求行业存在淡季扰动。进口货源流入缩减，加之下游刚需接货平稳，港口库存或延续下滑态势。供需变化不大，甲醇期货高位整理，重心抬升至年内宽幅震荡区间上方压力位附近。

刘书源认为，甲醇期价走强的持续性取决于下游的拿货能力。他指出，本次港口基差走强后，已有甲醇期现贸易商逐步询价内地货源。内地多数区域仍然处于低库存、限计划、高物流运费的情景，期现窗口打开后该境况或加剧。未来市场需主要关注港口两套有检修计划的烯烃工厂动态，MA2505合约此轮上涨高度或取决于下游主流MTO装置负反馈情况。

（文章来源：期货日报）