2月6日晚间，国家发改委正式公布了新一轮油价调整的结果。由于本次调价金额未达到每吨50元的门槛，根据《石油价格管理办法》的相关规定，汽柴油价格维持不变，未调整金额将累积至下一次调价时进行计算。

在本轮计价周期内，国际油价呈现出震荡下行的趋势。金联创原油分析师徐鹏在接受《华夏时报》采访时表示，供应和需求两端的利空消息主导了市场走向，导致原油变化率正向区间收窄，最终使得成品油零售调价窗口未能开启。

对于未来油价的走势，业内人士普遍认为下调的可能性较大。卓创资讯成品油分析师仇晓指出，新一轮调价周期初，原油变化率已处于负值深位，市场笼罩在下调的预期之中。根据当前原油价格的测算，预计首日下调幅度将较为显著。

节后油价调整搁浅

国家发改委在公告中详细说明了本次油价未调整的原因。自2025年1月16日以来，国际市场油价波动频繁。经过计算，2月6日的前10个工作日平均价格与1月16日前10个工作日相比，调价金额未达到每吨50元的门槛，因此本次油价不作调整。

据金联创的数据，截至2月6日第十个工作日，参考原油品种均价为77.35美元/桶，变化率为0.67%。由于未达到调整条件，国内汽柴油零售价调整因此搁浅。

这是2025年以来的第三次油价调整，也是首次出现搁浅的情况。截至目前，2025年成品油调价呈现“两涨一搁浅”的格局，下一次调价窗口将于2月19日24时开启。

尽管本次油价未调整，但全国大多数地区的柴油价格区间仍维持在7.4—7.6元/升，92号汽油零售限价在7.8—7.9元/升。春节期间，公众自驾出行需求高涨，出行成本虽未因本次油价调整而变化，但与节前相比仍有所增加。

在需求方面，假日期间私家车长途出行增多，汽油需求旺盛；柴油需求虽受停工影响，但对节后补库预期较强。在此背景下，成品油报价摆脱了原油走跌的压制，出现逆市反弹。然而，汽柴油市场氛围反弹有限，仅小部分低库存业者进行了短暂的刚需购进。

国际油价震荡下行原因分析

本轮计价周期内，国际油价震荡下行的原因主要包括供应端和需求端两方面的利空因素。

从供应端来看，石油输出国组织（OPEC）预计将继续实施当前的产量政策，并从4月份开始逐步取消220万桶/日的减产措施。同时，美国对俄罗斯制裁所造成的原油供应风险也在逐步消退，导致油价溢价回吐。

数据显示，截至1月26日当周，俄罗斯原油运载油轮数量环比增加2艘，原油海运量也有所提升。其中，运往土耳其的原油出口量达到2022年俄乌战争以来的最高水平。

在需求端方面，美国汽车协会（AAA）表示，随着冬季逐渐过去，燃料需求可能从季节性高峰回落。此外，美国能源信息署（EIA）的月度报告显示，美国11月石油总需求、馏分油需求和汽油需求分别较去年同期下降。

此外，美联储不降息的操作也对国际油价走势产生了利空影响。美联储维持联邦基金利率目标区间不变，导致美国经济数据继续上行，对油价构成压力。

关税政策或成新利空因素

对于后续国际油价的走势，业内人士认为特朗普政府的关税政策将成为近期关注的焦点。

特朗普政府宣布对加拿大和墨西哥商品征收25%的关税。由于加拿大是美国最大的原油供应国，占美国原油进口的60%，因此关税将提高美国炼油厂获取加拿大原油的成本，可能降低其加工利润并导致减产。

业内人士普遍认为，关税政策将给原油期货价格带来下行压力，并引发全球经济放缓的担忧。经济增长疲软将拖累石油需求，对原油形成负面影响。

在此背景下，下一轮国内油价向下调整的概率较大。据金联创测算，截至2月7日第一个工作日，参考原油品种均价为72.45美元/桶，变化率为-5.70%，对应的国内汽柴油零售价应下调240元/吨。

隆众资讯原油分析师李彦表示，由于特朗普政府的关税政策等利空因素导致积累的跌幅较为明显，下一轮周期开局即具备较大下行幅度。整体来看，预计下一轮成品油调价下调的概率较大。

同时，仇晓也指出，国际原油方面还需关注美国对中东某国石油出口降至零的制裁指令能否给予油价底部支撑。短期内，国际油价预计将延续宽幅震荡偏弱的行情。

（文章来源：华夏时报，图片来源：网络）