【橡胶】

上周橡胶市场走势下跌，尽管国内产区步入停割季，原料价格得到支撑，RU表现相对较强。然而，青岛地区库存回升增加了供应端压力。泰国正值产胶旺季，尽管降雨影响割胶，但原料胶价格保持坚挺。国内终端消费预期向好，但还需实际消费数据支撑，短期胶价预计呈震荡偏强态势。

【原油】

周五夜盘，油价飙升2.01%。中国计划于2025年实施“适度宽松”货币政策，以促进经济增长。中国原油进口在七个月内首次年增，11月同比大幅增长。国际能源署上调2025年全球日均石油需求增长预测至110万桶，归因于中国刺激措施将提振石油需求。截至12月13日，美国油气钻井总数为585座，较上年同期减少34座。阿联酋计划在明年初减少石油出口，以严格遵守产量目标。

【甲醇】

甲醇市场周五夜盘微跌0.08%。截至12月12日，国内甲醇装置开工负荷达75.14%，较去年同期提升5.63个百分点。煤（甲醇）制烯烃装置开工负荷为83.65%。中下游用户刚需提货增加，沿海库存大幅下降。截至12月12日，沿海地区甲醇库存为113.42万吨，环比下降8.68%。预计12月13日至12月29日，中国甲醇进口船货到港量在76万-77万吨。

【PTA】

PTA期货价格收至4808元/吨，市场开工率为80.2%，加工费为323元。随着旺季结束，纺织布匹订单减少，价格下滑，需求减弱。PTA继续累库，社会库存约363万吨，检修装置重启，月度产量增加，供应宽松预期增强。成本端PX价格维持弱势，总体来看，PTA期现价格预计将继续回落。

【乙二醇】

乙二醇期货价格收至4679元/吨，石脑油制乙二醇开工率为85.1%，处于季节性高位。煤制乙二醇加工费约800元。港口库存回升至68万吨，未来进口有望增加。下游终端秋冬订单改善有限，存在累库风险，乙二醇价格预计以下跌为主。

【聚烯烃】

聚烯烃现货市场平稳，中石化、中石油价格稳定，成交良好。周五，聚烯烃市场整理运行，基本面供需平稳，受原油双向波动影响。后续需关注终端需求的恢复及成本端的波动。预计PE01合约波动区间为8000—8600，PP01合约波动区间为7200—7900。

【玻璃纯碱】

周五，玻璃期货价格下跌。未来中期，玻璃市场需关注消费驱动、上游供给调节及实际供需消化情况。同时，观察房地产政策变化及玻璃企业加工利润变化。上周玻璃生产企业库存为4288万重箱，环比增加18万重箱。纯碱期货同样下跌，后市需关注供需调节过程，尤其是供给端调整及库存变化，以及下游玻璃供给收缩情况。上周纯碱库存为158万吨，环比持平。

【尿素】

尿素期货市场小幅走弱。现货方面，山东地区尿素价格稳中略降，小颗粒主流出厂成交价为1720-1770元/吨。近期气头企业开始停车，尿素日产小幅下降，但周内醇开工率变化有限。企业库存环比增加，受环保预警影响，部分尿素企业库存上涨。市场信心不足，下游接货情绪谨慎，尿素企业整体出货缓慢。目前市场呈观望态势，尿素价格后期预计以震荡为主。

（文章来源：申银万国期货）