AI导读：

春节后国内白条猪肉价格跌后趋稳，上游养殖场挺价意愿强，屠宰企业压价，供需僵局。展望后市，二季度价格或受上游二次育肥影响，小幅反弹。供应平稳，需求无利多，气温上升消费难好转，但上游原料价格难跌，预计价格微跌后反弹。

　　春节后国内白条猪肉价格跌后基本稳定，上游养殖场的挺价意愿强烈，屠宰企业因利润收窄而压价，导致供需陷入僵局。展望后市，当前供应平稳，需求亦无利多因素，二季度白条猪肉价格或受上游二次育肥影响，有望在跌后出现小幅反弹。

　　春节前白条猪肉价格略有上涨，节后则趋稳。据卓创资讯数据，截至3月31日，一季度全国瘦肉型白条猪肉出厂均价为19.60元／公斤，环比下降9.33%，同比上涨3.38%。下游市场供应量充足，春节后需求进入淡季，市场呈现供大于求态势；但上游养殖企业挺价意愿强烈，屠宰企业压价未果，双方博弈升级，使得下游猪肉价格整体趋稳。

　　从需求端看，下游终端需求疲软，鲜销率下降，屠宰企业入库量增加。据卓创资讯数据，截至3月31日，全国重点屠宰企业鲜销率为85.35%，较年内最高点下滑5.70个百分点；冻品库容率上升，需求短期受国储轮库预期支撑。

　　进入二季度，气温上升，猪肉消费难有明显好转，被动入库量增加，鲜销率或继续下降。预计4-5月市场存国储轮库预期，冻品库存或继续小幅上涨，成为需求短暂支撑。

　　再看供应端，屠宰毛利下滑，企业亏损加剧，稳定屠宰量以降低成本。据卓创资讯数据，春节后屠宰企业头均毛利持续走低，但仍处近年平均水平以上；同时，屠宰量同比增加。说明春节前屠宰企业盈利状况良好，在原料价格难降的情况下，企业有稳量亏损预期，以维系客户并扩展市场占有率为先。当前库容率较低及国储订单增加对屠宰量亦有支撑。

　　综上所述，随着天气渐热，终端批发市场活性减弱，需求或下滑，但上游原料价格难跌，同时分割入库量提供小幅支撑，白条猪肉跌幅有限。

　　考虑到一季度价格降幅未达预期，部分二次育肥户看涨后市，选择轮流补栏，或影响上游原料价格跌后走高，带动白条猪肉价格缓慢反弹。预计二季度白条猪肉价格整体呈现微跌后小幅反弹走势。

（作者：胡文欣，卓创资讯分析师；来源：新华财经；关键词：生猪、白条猪肉、供需僵局、价格反弹）