AI导读：

本文分析了生猪期货市场供应端与需求端情况，以及豆粕等油料市场的供需格局。南华期货观点认为，生猪期货近月承压，建议逢高布空；豆粕期货受成本支撑及天气市炒作预期影响，基差或将走缩。建议投资者持有豆粕09-01正套。

生猪：市场态度中性

【期货动态】生猪期货05合约收于13230，微跌0.04%，市场观望情绪浓厚。

【现货报价】全国生猪均价昨日达到14.57元/公斤，微涨0.02元/公斤，其中河南、湖南、辽宁、四川、广东等地均价分别为14.78、14.10、14.45、14.48、14.98元/公斤，各省价格涨跌互现。

【现货分析】供应端方面，标肥价差倒挂，能繁母猪、仔猪及饲料数据预示远月供应压力逐渐增大；需求端方面，年后需求预计持续疲软。从现货市场看，供应压力逐月增加，能繁母猪去化已非拉动猪价上涨主因，需关注二次育肥节点。

【南华观点】盘面提前交易大猪出栏，导致近月合约承压，炒作仔猪腹泻对远月价格有所支撑。但基本面显示，若年内存在两次二次育肥机会，第二次必在上半年。目前09合约建议逢高布空。

油料：豆粕区域价差扩大

【盘面回顾】周末华北地区油料涨幅较大，短期内区域性影响偏强，但持续性有待观察。

【供需分析】进口大豆方面，对美豆加征关税后，远月商业买船基本断绝，近月买船进度较快，成交以远月榨利较好的巴西豆为主。4月至6月大豆到港量分别为850万吨、1150万吨和1050万吨，供应压力逐步显现。

豆粕方面，港口与油厂大豆库存低位企稳，豆粕库存因开机率偏低及下游备货而回落。需求端方面，养殖端利润与育肥动力不及一季度，下游饲料厂基本处于执行前期合同状态。

菜粕方面，豆菜粕现货价差缩小，菜粕进口减少导致期货盘面价差偏小，但现货端替代逻辑下，豆菜粕价差难以长时间维持在700元以下。

【后市展望】二季度国内进口大豆总量充裕，预计现货价格难以获得更多支撑。期货方面，豆粕09合约受巴西升贴水抬升后的成本支撑及美豆天气市炒作预期影响，基差或将走缩。

【策略观点】建议持有豆粕09-01正套。

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（文章内容来源于南华期货，有所删减以符合字数要求）