AI导读：

春节后玻璃市场整体偏弱，价格持续下行，期货价格下跌约14%。下游资金和订单较差导致需求持续走弱，库存大幅增加。近期部分指标有好转迹象，但市场仍面临累库压力。玻璃期价在阶段性底部徘徊，市场期待库存拐点。

春节后，玻璃市场整体表现偏弱，已连续五周累库，价格持续下行。截至上周五，华北现货价格下跌至1220元/吨，跌幅近7%；华中现货价格下跌至1160元/吨，跌幅约11%。同时，玻璃期货价格也逼近去年9月的低点，期货日报记者观察到，玻璃期货主力合约下跌近200元/吨，跌幅约14%。

春节前市场预计春节后下游开工率缓慢增长，但实际情况超出预期。河北望美实业期货部负责人霍东凯表示，春节后玻璃行情未启动的根本原因在于下游资金和订单较差，整体需求持续走弱。

中信建投期货能化高级分析师胡鹏指出，需求下滑导致供需失衡，库存持续累积，市场预期悲观，玻璃价格下跌。据了解，春节期间玻璃库存大幅增加，上游累库84万吨，春节后玻璃生产企业库存连增五周，最新库存较去年同期增加约12%。

光大期货资源品高级分析师张凌璐表示，企业累库幅度超预期，往年3月后进入去库周期，但今年3月底玻璃库存才迎来阶段性拐点。春节后玻璃在产日熔量稳定，但需求同比下滑明显。

胡鹏称，玻璃需求疲软一方面受房地产周期影响，另一方面房企资金紧张、深加工企业回款较差也导致需求下降。数据显示，截至2月27日，国内工地复工率仅为64.6%，农历同比下降12.64%。

近期市场虽延续价格持续走弱、库存累积及需求受限等态势，但部分指标有好转迹象。沙河玻璃企业反映，从3月13日开始，现货市场成交量明显增长，下游询价火爆。

霍东凯表示，随着期货盘面持续下跌，基差走强，部分玻璃期现商上调报价，表明市场中游正在去库，终端需求逐渐好转。胡鹏也表示，上周后半周玻璃产销情况有所改善，但区域表现分化。

胡鹏认为，今年玻璃下游需求的启动节奏与2024年类似，但房地产竣工需求弱于2024年，即使近期产销短暂回升，后期玻璃仍面临累库压力。霍东凯指出，下游需求启动节奏与2024年相似，但开工更晚，说明终端资金和订单持续走弱。

当前，玻璃期价在阶段性底部徘徊。胡鹏表示，若供应减量、地产行业企稳带动玻璃需求增加，价格才能止跌企稳。张凌璐认为，4月后玻璃企业有望迎来去库周期，传统旺季需求有望回暖。

霍东凯认为，玻璃市场阶段性库存拐点能否到来尚难预测，只有库存压力较大的地区能持续去库，才能真正迎来库存拐点。

（文章来源：期货日报）