AI导读：

芝商所将于2025年3月14日正式下架四个贵金属合约，包括一公斤黄金期货等，这些合约均与LBMA现货定盘价挂钩。此举是为了降低风险，集中资源提升主力合约竞争力。全球贵金属定价体系包括LBMA现货定盘价和COMEX期货价格，新兴挑战者如加密货币为贵金属定价带来了新的变数。

期货日报网讯（记者赵彬）全球贵金属市场的定价体系究竟如何？衍生工具合约的特点又有哪些新变化？近期，芝商所的一则重要决定引发了市场的广泛关注。

据悉，芝商所将于2025年3月14日正式下架四个贵金属合约，包括一公斤黄金期货、伦敦现货黄金期货、伦敦现货白银期货以及已清算的场外伦敦黄金远期合约，这些合约均与伦敦金银市场协会（LBMA）的现货定盘价挂钩。

芝商所表示，此次下架的直接原因是这些合约交易量持续低迷，持仓量为零，市场参与度严重不足。尽管这些合约曾在特定时期对市场产生积极影响，但近年来随着市场环境变化和投资者需求转移，其交易活跃度和市场影响力大幅下降。

同时，芝商所强调，此举是为了降低风险，集中资源提升主力合约竞争力，确保交易所的长期稳健发展。

那么，全球贵金属市场的定价体系究竟是怎样的呢？当前，全球贵金属定价基准主要包括LBMA现货定盘价和COMEX期货价格。亚太地区，上海黄金价格为市场所熟知，包括上海期货交易所的期货价格和上海黄金交易所的现货价格。而本次下架的合约均为挂钩LBMA的期货合约。

现代贵金属定价体系展现出显著的多元分层特征。在现货与期货市场的联动中，COMEX黄金期货与LBMA现货价通过套利机制紧密相连，共同塑造了全球贵金属的价格基准。同时，上海黄金交易所推出的“上海金”定盘价以及上期所的贵金属期货价格，不仅彰显了亚洲市场对定价权的争夺，也丰富了全球贵金属定价体系的层次。

此外，新兴挑战者的出现也为贵金属定价带来了新的变数。加密货币，特别是比特币等被部分投资者视为“数字黄金”，虽然尚未直接冲击传统定价体系，但确实分流了部分避险资金。去中心化金融（DeFi）领域也在积极探索链上贵金属定价的可能性，为贵金属定价体系的未来增添了更多变数。

芝商所对贵金属合约的调整，是顺应贵金属定价机制变化的有益尝试。这一调整将如何影响市场？让我们拭目以待。

（文章来源：期货日报）