当前距离春节已不足20天，期货日报记者通过电话调研发现，今年玻璃产业链库存已降至中性偏低水平，与往年同期形成鲜明对比。

河北正大玻璃期货部负责人崔彰指出，当前玻璃产业的特点是产业链库存很低，现货价格也在低位震荡。多数厂家库存处于低位，个别地区甚至“零库存”；贸易商库存同样较低，采用“随购随销”策略；期现商库存虽呈增加趋势，但体量不大；深加工企业则根据订单灵活采购，存货量有限。

崔彰表示，这种情况往年较为罕见，通常此时已进入冬储阶段，厂家会给予优惠，将库存转移至中下游客户手中，整体库存水平高于当前。

惠行实业玻璃纯碱期现经理和文婷认为，当前玻璃市场正处于节前刚需收尾、贸易商未完成冬储的时间节点。沙河地区厂家库存较低，尚未出台冬储政策，但已陆续有期现商和贸易商开始冬储，其中期现商较为积极，贸易商则因价格偏高而拿货谨慎。湖北地区厂家库存中性，去库意愿坚定，多数已公布冬储政策，预计近期中下游将有冬储动作。

和文婷还指出，玻璃产业亏损后，产线批量冷修，日熔量下降，但需求展现出较大韧性，这是当前产业链库存偏低的主要原因。

崔彰补充道，2024年玻璃市场供需同步下行，上游厂家心态谨慎，采用低库存策略应对需求下滑；中下游订单减少，观望情绪浓厚，囤货意愿低。

目前，玻璃产业链库存偏低主要体现在沙河厂家和深加工环节。沙河厂家库存较低的原因包括产能阶段性趋减、旧产线冷修、新产线未点火等。同时，沙河对应销区广泛，有大量期现商参与，价格优化能力较强。

此外，记者了解到，我国玻璃消费季节性较强，通常9-10月深加工产业进入赶工期，需求走强，春节前则随着工地停工、物流放假，玻璃厂开始累库。然而，2024年玻璃市场表现不及预期，传统贸易商多次“抄底”受伤后选择直销。

和文婷表示，2024年玻璃整体跌价，贸易商多次亏损后心态趋于谨慎，维持低库存状态，减少租库库容。华东地区贸易商因租库成本高，很多退库改做“厂对门”销售。同时，深加工企业也因订单不佳、资金状况不好，改变了采购节奏，保持较低库存。

调研显示，玻璃产业链库存低是普遍现象，说明产业正面临供需失衡，供给收缩，需求回落更快。企业更加谨慎，采取灵活库存管理策略，注重风险控制和市场适应能力。

和文婷认为，目前玻璃产业链中下游中低库存水平反映了市场现状与产业参与者对未来预期。中长期看，这种状态具有一定持续性，但会随预期变化而变化。

崔彰认为，玻璃产业链低库存状态的持续性取决于市场需求变化和生产能力恢复。若需求持续增长，企业可能逐步增加库存；若市场波动大，库存可能再次下降。后期玻璃市场补库节奏将呈阶段性特点，2025年一季度可能出现季节性累库，二季度则有望迎来需求小旺季。

和文婷表示，目前传统贸易商对冬储有兴趣，期现商对期现正套有建仓意愿。春节前中游可能出现补库行为，但部分深加工厂家相对冷静，愿维持随用随拿状态。

（文章来源：期货日报）