金价持续攀升！本周，金价继续上涨，2月19日，黄金价格再次刷新高点，COMEX期金最高触及2955美元/盎司，日内涨幅接近0.2%，现货黄金则小幅震荡。此前一天，即2月18日，现货黄金和COMEX期金涨幅均超过1%，其中现货黄金突破2930美元/盎司，COMEX期金则突破了2950美元/盎司，逼近上周创下的历史新高。

　　分析指出，黄金维持高位震荡，美国总统特朗普发布新的关税威胁，地缘政治不确定性增加，避险需求升温。年初至今，现货黄金和COMEX期金涨幅均超过11%。Kitco Metals高级市场分析师Jim Wyckoff表示：“特朗普政府造成的不确定性，使得避险需求增加，同时技术图表也呈现看涨态势。”

　　值得注意的是，市场对金价的看涨情绪依然强烈。高盛大幅上调了黄金目标价，将2025年底黄金预测价格从2890美元/盎司上调至3100美元/盎司。高盛还表示，如果政策不确定性仍然较高，金价有望在年底前飙升至3300美元/盎司。

　　瑞银也上调了黄金目标价，预测金价将在今年晚些时候攀升至3200美元/盎司。瑞银表示，黄金市场正在经历“强烈的看涨情绪”，在不确定和动荡的宏观环境中，黄金被视为避险资产。

外资机构上调黄金目标价

　　今年以来，黄金价格持续飙升，并连续七周创下新高。金价的上涨，受到央行增加购买、美联储降息以及投资者对特朗普关税担忧加剧的推动。

高盛将黄金价格预测从每盎司2890美元大幅上调至3100美元，原因是央行买入黄金并流入多头支持的ETF基金，凸显华尔街对黄金的热情。高盛预计，到年底，全球央行需求的结构性上升将使金价上涨9%，同时黄金ETF持有量将逐步增加。

　　高盛的分析师表示，全球央行对黄金的需求预计为每月50吨，此前预估为每月41吨。高盛表示，如果全球央行平均每月购买70吨黄金，到2025年底金价可能攀升至每盎司3200美元。

　　高盛还提到，如果政策不确定性仍然很高，金价可能在年底前飙升至每盎司3300美元。高盛补充称，如果美联储长期保持利率稳定而不是降息，预计同期金价将达到每盎司大约3060美元。

　　高盛重申“买入黄金”的交易建议，并表示，尽管不确定性下降可能导致金价出现回调，但多头黄金仓位仍是对冲工具。尤其重要的是，面对潜在的贸易紧张局势、美联储的货币政策风险以及金融或经济衰退威胁，金价可能被推向高盛预测的金价区间的上限。

　　瑞银最新估计，金价今年将升至每盎司3200美元的纪录新高，其后表现反复，今年底仍会高于3000美元水平。瑞银策略师团队认为，金价在今年首六周已上升10%，录得纪录新高的2900美元水平，反映流入金市的资金充沛，促使瑞银向上修订今年金价预测高位至每盎司3200美元。瑞银表示，黄金市场正在经历“强烈的看涨情绪”，在不确定和动荡的宏观环境中，黄金被视为避险资产。

　　美国银行也对金价表示乐观，维持金价达到每盎司3000美元的预测，但也承认这一目标可能只是更大涨势中的一个标志。

　　美国银行商品策略师Michael Widmer表示：“到目前为止，黄金的上涨主要得益于官方部门的异常采购。由于担心美国财政赤字、贸易争端、战争、制裁和资产冻结，各国央行及其他投资者已将现货黄金价格推高至创纪录水平。”展望未来，Michael Widmer称，随着央行黄金采购主导市场，全球投资需求只需增加1%，黄金价格就有望达到该银行的目标。同时，他也指出：“如果投资需求增加10%，金价将升至3500美元/盎司。”

内资机构也看涨黄金价格

特朗普上台后，其关税政策逐步出台，黄金价格也持续攀升。

　　特朗普签署行政命令，对进口钢铁和铝征收25%关税。银河证券指出，在关税政策预期下，避险需求以及再通胀交易带动黄金价格继续上涨，COMEX黄金在上周创下历史新高。

　　最新数据显示，美国1月CPI同比增长3%，超出市场预期，但银河宏观团队认为当前市场对美联储今年降息预期的定价过分悲观，年内美联储2—3次的降息空间仍存。

　　银河证券认为，特朗普关税政策可能引发的全球贸易战风险将继续驱动全球央行和其他避险资金增持黄金；而随着美国后续通胀的回落，市场对于美联储降息预期的向上修复，也将推动金价的上涨。

　　中邮证券对金价走势更为乐观，表示中期来看，伦敦金价格有望突破3500美元/盎司。

　　华福证券指出，短期来看，全球贸易战扩大的担忧加剧，市场对未来经济滞涨担忧仍在，预计贵金属价格以震荡为主；中长期来看，全球主要经济体货币政策方向明确，地缘政治冲突将凸显贵金属避险属性，贵金属中长期配置价值不改。

（文章来源：券商中国）