AI导读:

本文分析了中国聚酯产业链在新的产能周期下,PX、PTA、乙二醇以及聚酯产品的进出口趋势变化,涉及产能增长、进口依存度下降及出口增长等关键信息。

近年来,中国经济的高速发展推动了服装、塑料等终端消费市场的快速增长,进而促使聚酯产业规模迅速扩张。特别是2019年以来,中国大炼化装置的投产使得PX产能迎来爆发式增长,聚酯产业链各环节相关品种的进出口趋势发生了显著变化。本文详细分析了新的产能周期下,聚酯产业链中PX、PTA乙二醇以及聚酯产品的进出口趋势。

1. PX进口依存度逐年下降

自2009年至2022年,中国聚酯产业的快速发展带动PTA产能大幅增加,PX需求也随之快速增长。2019年后,随着恒力石化、浙江石化等大炼化项目的投产,中国PX产能进入集中扩张周期,占全球比重从2009年的18.7%提升至2022年的42.8%,PX进口依存度则由2018年的59%快速下降至2022年的30%附近。2023年,因亚洲PX装置检修及出口美国量增加,国内PX进口量明显下降,进口依存度进一步降至21.4%。2024年,中国PX主要进口来源包括韩国、日本、中国台湾和文莱等地区,其中韩国占比最大。

2. PTA出口自2020年开始增加

近年来,下游聚酯纺织行业的蓬勃发展推动了PTA产能迅速扩张。自2010年至2014年,中国PTA产能出现爆发式增长,进口依存度快速下降。2020年以来,随着大炼化投产,PTA进出口逐步发生逆转,出口量逐年增加。2024年1—11月,国内PTA进口量为1.82万吨,出口量为415.97万吨,净出口414万吨,较2023年同期增长26.8%。主要出口到土耳其、越南、阿曼、埃及等地。

3. 乙二醇进口依存度逐步下降

自2019年以来,中国乙二醇行业进入新一轮扩产周期,伴随着国产大炼化项目及大型煤制乙二醇装置的投产,乙二醇产能和产量快速增长,进口依存度逐步下降。2023年,国内乙二醇进口量为588万吨,同比下降8.2%。2024年1—11月,进口量在597.5万吨附近,同比下降9%附近。主要进口来源为中东和北美地区。展望2025年,全球乙二醇新增产能基本在中国,预计国内乙二醇新增产能160万吨。

4. 聚酯产品出口平稳增长

近年来,国内聚酯产能、产量稳定增长,市场供应宽松,聚酯产品出口量逐步增加。2024年1—11月,我国聚酯产品出口量累计1159.5万吨,同比增加134.9万吨,聚酯产品累计净出口1125.4万吨,同比增长13.3%。其中,聚酯瓶片出口增长最为显著,涤纶长丝出口明显下降。出口目的地相对分散,包括埃及、巴基斯坦、越南等国家。展望2025年,国内聚酯仍有约525万吨投产计划,聚酯产品出口趋势将维持,但受海运费波动、海外反倾销政策及汇率波动等因素影响,出口节奏或受影响。

图为2010年以来PTA进出口变化趋势(单位:万吨)

图为国内乙二醇进口量及进口依存度(单位:万吨)

图为2015年以来聚酯出口变化(单位:万吨)

(文章来源:期货日报)