AI导读：

期货公司积极为石化企业量身定制风险管理方案，通过参与PTA、短纤期货、期权交易，利用衍生工具保值增值。案例展示了如何通过套期保值、基差交易等策略锁定产业利润，规避现货贬值和基差走弱风险，助力企业应对市场波动。

在复杂多变的市场环境中，能源化工作为国民经济的支柱产业，面临着价格波动、原料成本不稳定等挑战。笔者所在的期货公司，积极为相关产业企业量身定制风险管理方案，助力企业应对市场波动。

案例一：锁定产业利润

X贸易公司作为A石化的全资子公司，年采购PTA规模超700万吨，贸易规模超100万吨。近年来，PTA基差贸易发展迅速，X贸易公司深度参与PX、PTA、短纤期货、期权交易，利用衍生工具保值增值。针对PTA期货价格波动、风险管理成本高等问题，X贸易公司采用套期保值、基差交易、期权保险等策略，锁定采购成本，规避价格下跌风险，实现风险管理的优化。

期货公司为此组建专业团队，提供全方位服务支持，并实现企业内部管理系统与期货交易系统的无缝对接，确保风险管理工作的及时性和有效性。

在案例背景方面，2024年6—7月，受海内外汽油裂解价差影响，聚酯工厂开始高价累库。企业决定对PTA-原油利润进行套期保值，通过买入外盘石脑油期货、上海原油期货等原料衍生品，同时卖出PTA期货，成功锁定PTA产业链利润。

案例二：规避现货贬值和基差走弱风险

Y公司作为石油炼制企业，主要产品为PTA。2024年7月，下游织造企业放假增多，PTA累库形势明确，基差有走弱迹象。Y公司决定对当月多余PTA原料库存进行套期保值，并采用9月合约和1月合约的反套操作，成功规避了现货贬值和基差走弱风险。

总结

2024年PTA期货价格和产业链利润受海内外宏观情绪及外资调油逻辑影响，波动频繁。PTA产业链企业通过期货市场成功锁定原油采购成本和成品油及化工品销售价格，有效规避了市场风险。期货市场的保证金交易制度使企业能够以较小的资金成本进行较大的风险管理操作，提高了资金使用效率，降低了财务成本。通过有效的风险管理，企业在市场竞争中更加从容，实现了风险管理的规范化和系统化，为长期稳健发展奠定了坚实基础。

上述案例展示了期货公司在服务实体企业方面的专业能力和创新精神，为其他石化企业提供了有益的借鉴。

（作者单位：宝城期货）（文章来源：期货日报网）