AI导读：

本文分析了甲醇、LLDPE、PP、PVC的市场基本面和盘面情况，并给出了相应的操作策略。其中甲醇市场面临进口供应高预期和卸货情况的不确定性；LLDPE供需双增，宏观面不确定性较强；PP市场去库存压力依旧明显；PVC市场则面临供应持续创新与需求疲软的双重压力。

甲醇

基本面/盘面：倒流支撑下的沿海区域基本可稳定消费140万吨/月的进口供应，因此12月能否再度累库至150万吨以上，关键点延续在卸货速度。当前伊朗终于开启了限气停车模式，但前期高位的开工支撑11月装船量再创新高，目前在途货物仍有120万吨附近，且周末仍有船货在装并准备发出。虽12月非伊抵港量将大减，但仍难敌伊朗货的充足供应。因此，12月甲醇进口供应继续延续高预期，但卸货情况仍需边走边看，随着一些北方码头也开启了甲醇卸货业务，不排除12月中国沿海的中东主力区域月度卸货量将再创新高。伊朗温度的骤降以及当地的空气污染情况，使得限气落地早于此前了解的12月上旬。未来05合约的去库空间决定于限气时间的长短，反弹高度有限。操作策略：震荡

LLDPE

基本面/盘面：LLDPE供需双增，宏观面不确定性较强。供应来看，LLDPE供应预计小幅增加，且适逢月初，市场现货有陆续增加预期。需求来看，月初下游工厂有补库预期，下游开工率预计上涨，需求有好转预期，成交或好转。宏观面不确定性较强，等待进一步指引。所以LLDPE价格预计维持区间整理。操作策略：震荡偏弱

PP

基本面/盘面：新增扩能压力集中释放，短期需求端缓慢跟进，但面对供应速度远超需求增速，市场去库存压力依旧明显。月初政策端集中关注12月美联储降息影响，国内货币宽松政策适当缓解市场资金压力，但终端订单能否持续跟进仍是最大聚焦问题。市场基本面与宏观纠缠博弈。

操作策略：震荡偏弱

PVC

基本面/盘面：2025年11月国内PVC产量在207.93万吨，环比减少2.30%，同比增加5.63%，1-11月累计2232.03万吨同比增加4.37%，当前PVC市场面临供应持续创新高与需求疲软的双重压力。2026—2027年目前看国内PVC暂无新增产能投产（除嘉化二期2025年12月或延期2026年一季度外，而中东部超过三年未开且无开车计划的装置近百万吨，有望进一步降低产能基础，提升行业产能利用率，但仅能实现PVC国内产量达峰，减缓产量增速。是否能确认底部，需要需求端企稳，但地产增速持续下滑，PVC仍然面临寻底的过程中。

操作策略：震荡

（文章来源：恒泰期货）