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浙商证券最新研报指出，2025年铅金属市场有望迎来机遇，主要基于需求端的多重利好因素及供给端存在的约束。新国标电动自行车政策调整和商务部以旧换新实施方案将推动需求增长，而供给端增量有限，投资者需关注。

财中社12月31日电浙商证券最新研报指出，2025年铅金属市场有望迎来机遇。这一预测主要基于需求端的多重利好因素以及供给端存在的约束。需求端方面，两大催化剂将推动铅金属需求的增长。

首先，新国标电动自行车政策的调整放宽了铅蓄电池整车重量的要求，这一变化有望促使铅酸蓄电池在电动自行车市场的市占率进一步提升。铅蓄电池以其成本低、安全性高的特点，在新国标背景下展现出独特的竞争优势。

其次，商务部推出的《推动电动车以旧换新实施方案》为电动自行车铅蓄电池市场带来了额外的需求动力。该方案不仅为消费者提供了购车补贴，还特别针对锂电池换购铅酸蓄电池的情况给予了额外补贴，进一步激发了市场潜力。

在供给端方面，浙商证券预计明年海内外原生铅的增量将有限，同时再生铅的生产也受上游废旧铅酸蓄电池原料供应紧张的影响，供给增量同样受限。因此，明年铅金属市场的供给增量不会太大。

从需求端来看，增量与存量均表现出稳定增长的态势。增量方面，国补政策对铅酸蓄电池需求的拉动作用显著，特别是在汽车和电动自行车领域。同时，存量的替换需求也保持稳定，为铅金属产业链的整体需求提供了有力支撑。

展望未来，浙商证券认为，随着下游需求的逐渐释放，2025年铅价有望逐步上行。因此，投资者需密切关注供给端的突发状况以及下游需求景气度的变化，以把握铅金属市场的投资机会。

（文章来源：财中社）