AI导读：

12月2日国债期货市场早盘收盘时，各期限主力合约纷纷上涨，其中“24附息国债11”收益率创2002年4月底以来新低。业内人士认为，市场利率定价自律机制发布的两份文件预示利率中枢整体下行，推动债券市场资本利得增厚。


今天是金融市场历史见证的一天！12月2日，国债期货市场早盘收盘时，各期限主力合约纷纷上涨。具体来看，30年期主力合约涨幅达0.67%，报115.33；10年期主力合约上涨0.36%，报107.49；5年期主力合约上涨0.30%；2年期主力合约则上涨0.13%。尤为引人注目的是，“24附息国债11”收益率在盘中下行2.6个基点至1.999%，与同期限中债到期收益率相比，创下了自2002年4月底以来的新低。

在经济数据和股市均表现良好的背景下，国债市场的走强引发了广泛关注。业内人士分析指出，这一趋势的背后，是市场利率定价自律机制近期发布的两份重要文件——《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》和《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》。这两份文件的发布，预示着市场利率中枢整体或将继续下行，存款的稳定高息优势逐渐丧失，从而推动债券市场的资本利得增厚。

今日早盘，“24附息国债11”收益率的下行，不仅彰显了国债市场的强劲势头，也再次印证了市场利率下行的趋势。与此同时，国债期货市场的整体上涨，也反映出投资者对债券市场的乐观预期。30年国债指数ETF（511130）更是跳空高开，早盘涨幅达到0.68%，创下近两个多月以来的新高。

中信证券首席经济学家明明指出，上周利率整体下行，周一MLF延迟操作并实现5500亿元净回笼，符合预期。此外，央行在2024年11月和10月均开展了公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值均为2000亿元，为市场提供了充足的流动性。

业内人士进一步分析认为，市场利率定价自律机制发布的两份文件对国债市场产生了深远影响。未来，随着非银资金中枢的稳定下移和资金分层被轧平，可能会有更多资金由银行表内流入债券类资管产品中。这些非银资管产品面临收益荒的加剧，可能会采取短久期下沉与高等级拉久期策略，以追求相对高票息的资产。

（文章来源：券商中国，图片已保留）