AI导读：

国家能源局发布光伏新政，推动光伏装机需求增长。现货市场方面，多晶硅价格保持稳定，组件报价上调。中长期看，新能源消纳约束增多，光伏新增装机增速将放缓。多晶硅扩产受限，但供应平稳，需求回升，价格短期难跌。

国家能源局1月份发布的《分布式光伏发电开发建设管理办法》指出，分布式光伏发电装机持续增长，接网消纳成为主要制约因素，亟需调整管理思路，推动源网荷储协同发展，促进行业快速发展。国家发展改革委、国家能源局2月发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》规定，2025年6月1日为政策分界点，上半年抢装需求因此集中释放。基于政策时间节点，市场预计3月至5月光伏装机需求将有所增长。

现货市场方面，近期N型多晶硅料现货价格保持稳定，N型硅片价格同样走稳，而电池片和组件价格则持续上涨。市场消息称，通威股份等企业预计3月组件排产将大幅提升至50GW以上，部分厂商分布式组件报价已上调至0.8元/W附近。截至3月9日当周，中国多晶硅总体样本库存为26.1万吨，较前一周减少1万吨。上周多晶硅产量为2.32万吨，较前一周下降0.08万吨；周度表观需求增长至3.32万吨，连续两周呈现显著改善。

3月至5月，光伏抢装需求支撑光伏产业链下游产品价格企稳回升。但从中长期来看，新能源消纳约束增多，预计2025年全年光伏新增装机增速将明显放缓，需求端利多有限。2024年11月，工业和信息化部发布的《光伏制造行业规范条件（2024年本）》及《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》大幅提高项目资金、技术性能、水电能耗等门槛，对光伏产能扩张起到明显抑制作用。中国光伏行业协会预测，2025年国内新增装机或同比下滑8.13%～22.54%，为历史首次负增长，主要受政策约束与消纳“天花板”影响。

多晶硅作为高耗能产品，供给端存在高质量发展潜力。国家发展改革委主任郑栅洁表示，将出台化解重点产业结构矛盾的具体方案，推动落后低效产能退出，扩大中高端产能供给。对多晶硅扩产的限制主要体现在电耗方面，《规范条件》要求新建和改扩建多晶硅项目还原电耗小于40千瓦时/千克，综合电耗小于53千瓦时/千克。

春节后多晶硅供应平稳，需求回升带动去库，多晶硅价格短期或难大幅下跌。3月至5月，光伏抢装潮预期推动多晶硅盘面运行在震荡区间上沿，为卖出套保提供良机，光伏产业链上下游企业可根据自身生产经营状况择机把握。

（作者单位：方正中期期货）
（文章来源：期货日报）