AI导读：

截至2025年3月17日，玻璃主力合约最低跌至1133元／吨。主要原因是需求下滑明显，受季节性淡季和房地产项目复工缓慢影响。玻璃厂持续累库，价格不断下调。短期产线大规模放水冷修概率不大，期待“金三银四”带来需求爆发。但中长期来看，玻璃过剩格局未变，价格修复需依赖产线冷修出清。

进入3月，玻璃期货盘面不改弱势，截至2025年3月17日，玻璃主力合约最低跌至1133元／吨。玻璃价格持续下跌的主要驱动是需求疲软。一方面，受季节性淡季影响，叠加节前中游备货库存较高，玻璃厂持续累库，不断下调报价。另一方面，房地产项目复工缓慢，整体需求表现不及往年同期。当前，玻璃在高持仓下进入“金三银四”的传统旺季节点，市场多空分歧较大，盘面小幅反弹。

2025年以来，浮法玻璃产线点火与放水冷修并存，日产量稳中有增。去年玻璃价格持续下跌，利润不佳导致下半年产线出现大规模放水冷修。从玻璃年后的需求表现来看，产业仍处于过剩状态。但短期产线大规模放水冷修的概率不大，多数企业仍期待“金三银四”带来需求爆发，带动价格提涨。

玻璃价格持续走弱的核心原因是需求疲软，主要需求集中在房地产竣工端。受地产行业持续调整影响，近几年房屋新开工面积下滑，导致玻璃需求大幅下降。国家统计局数据显示，2025年1—2月，全国房地产开发投资同比下降9.8%，房屋新开工面积下降29.6%，房屋竣工面积下降15.6%。

从历史数据来看，本周是2025年春节后的第六周，玻璃产销环比好转，但持续性有待观察。截至2025年3月17日，全国深加工样本企业订单天数均值8天，3月份深加工新单提升力度有限。上周末不同地区产销分化明显，沙河地区出现抢货潮，玻璃厂产销翻倍，但湖北地区产销不温不火。短期还不能判断实际需求出现明显改善。

年后玻璃价格持续下跌，玻璃厂处境不容乐观。截至2025年3月13日，全国浮法玻璃样本企业总库存较节前增加65%。玻璃厂的快速累库不断施压价格。据隆众资讯生产成本计算模型显示，本周以天然气为燃料的浮法玻璃周均亏损163.03元／吨。

短期来看，浮法玻璃面临房地产弱现实和“金三银四”强预期的博弈，盘面小幅反弹，但终端需求未见明显改善。中长期来看，玻璃过剩格局未变，旺季过后，需求仍有走弱预期，价格修复需依赖产线冷修出清。

（作者单位：中泰期货）（文章来源：期货日报）