周期共振显现！铜市迎来强势拉升。

今日早间，铜概念股集体发力。电工合金20%涨停，北方铜业一度涨停，紫金矿业拉动沪指显著，江西铜业、铜陵有色等铜股大幅拉升。期货市场上，沪铜在夜盘走弱后，今晨开盘亦强劲反弹。

消息面上，特朗普关税威胁可能导致全球铜库存减少，交易员和投资者普遍预测铜市将进入多年牛市，电气化需求增长将超越供应。此外，未来十年美国铜需求预计将翻倍，大量铜涌入美国。国内市场亦有工业金属战备收储传闻，虽未经证实，但已激发市场情绪。

然而，在美联储缩表及降息预期受阻的背景下，有色金属整体上涨预期或仍面临挑战。

铜股暴涨

铜概念股成为今日上午最活跃的板块之一。电工合金、北方铜业、江西铜业、洛阳钼业、铜陵有色等铜股大幅拉升，紫金矿业更是一度成为拉动上证指数最多的个股。有色金属ETF亦因铜概念股的大涨而飙升超2%。

期货市场上，沪铜在夜盘走弱后，今晨开盘亦强劲反弹。

据生意社报道，中国计划于2025年增加钴、铜、镍和锂等国家战略储备，以应对能源转型需求激增和地缘政治紧张。国家粮食和物资储备局已启动价格询价和竞标程序，但具体细节尚未公开。

券商中国记者查询发现，上述消息源自彭博社，并已在市场上流传。据透露，钴、铜、镍和锂是政府计划购买的部分金属，加快完成战略物资储备任务亦被多次提及。然而，该消息尚未获得官方确认。

与此同时，美国贸易商亦在积极抢购和囤积铜。

能源交易商摩科瑞能源的金属业务负责人宾塔斯表示：“大量铜涌入美国将导致其他地区，尤其是主要铜消费国面临严重供应短缺。铜市场正在发生非同寻常的变化。”宾塔斯曾打造全球最大规模的托克集团铜交易业务，并预测铜价将飙升至历史新高。

未来趋势展望

分析认为，未来十年美国铜需求将翻倍，除非放宽新矿限制，否则美国铜产量无法满足需求。特朗普威胁对进口铜征收25%关税，这将影响全球铜矿企业。

交易员和投资者普遍预测铜市将进入多年牛市，电气化需求增长将超过供应。国盛证券认为，关税预期下现货紧缺推升铜价，静待宏观刺激后下游需求释放。全球铜库存减少，供给端现货精矿TC下挫。

然而，从需求端看，国内精铜杆企业开工率下滑，高铜价抑制下游新增订单。但整体供需格局显示，国内政策催化铜需求同时限制中游新建冶炼产能，全球精矿供给持续偏紧，对铜价形成支撑。

华源证券指出，印尼政府向自由港印尼公司颁发铜精矿出口许可证。高铜价短期压制下游开工，但旺季来临，铜需求端有支撑。若冶炼厂减产持续扩散，铜矿端短缺或向金属端传导，铜价有望迎来上行周期。

（文章来源：证券时报网）