美国“虹吸”全球黄金，尚未掀起太大经济波澜。然而，近期美国贸易商开始疯抢和囤积“铜博士”，这不禁令人担忧，一场激烈的资源争夺战是否会由此爆发？

知名铜行业交易员Kostas Bintas在近期采访中透露，“大量铜涌入美国，将导致世界其他地区，尤其是主要铜消费国面临严重供应短缺。铜市场正经历非同寻常的变化。”

Bintas曾是托克集团的铜交易员，在离职前曾将该集团的铜头寸打造为全球最大。如今，他正领导大宗商品贸易商摩科瑞能源团队进军铜市场。

他预测铜价将飙升至历史新高，比当前水平上涨三分之一。截止上周五，LME铜报于9852美元/吨。Bintas表示，“铜价达到每吨12,000或13,000美元是否合理？这很难判断，因为前所未有。”

值得一提的是，Bintas曾是最早预测新冠疫情后铜市将进入多年牛市的一批交易员之一，他们认为铜市场的电气化需求增长将超过供应扩张。

在摩科瑞，Bintas与另一位铜多头先锋——前高盛集团金属策略师Nick Snowdon共事，后者一年前预测2025年铜价平均将达到每吨15000美元。

美国抢铜引发全球混乱

财联社上周报道，美国港口即将被大量进口铜淹没，贸易商正抢在关税生效前运货。据业内知情人士透露，未来几周预计有10万-15万吨精炼铜运抵美国，有望打破历史进口纪录。

托克集团(Trafigura Group)、嘉能可集团(Glencore Plc)和贡渥集团(Gunvor Group)等大宗商品贸易商，正将原定发往亚洲的铜改道发往美国。由于数量巨大，贸易商正在新奥尔良和巴尔的摩预订额外仓储空间。

关税威胁和短时间内的大量需求，导致美国铜价显著高于其他海外市场。上周，纽约商品交易所(Comex)的铜期货价格比全球其他地区每吨高出1400美元以上，为交易商运铜至美国创造了“巨大动力”。

Bintas表示，“就每吨利润而言，这是我见过的最佳套利机会”。

Bintas指出，库存向美国转移意味着中国铜市场将面临库存不足。中国买家将被迫与美国市场争夺资源，同时美国废铜供应已基本枯竭。

“历史上，中国曾成功抵制过高价，但这是首次出现另一个市场从中国手中夺走资源。”Bintas表示。

摩科瑞估计，约50万吨铜正流向美国，其中大部分已在运输途中，而美国正常月进口量约为7万吨。摩科瑞自身也有8.5万至9万吨铜在运往美国途中。

看多铜价声浪高涨

Bintas对铜价的看涨观点并非孤例。

交易所数据显示，投资基金已将LME铜的净多头头寸推高至去年5月以来最高水平。对冲基金Drakewood Capital Management首席执行官David Lilley预测，铜向美国的转移将使中国买家面临“更激烈的金属竞争”。

全球铜价年内已大幅上涨，LME铜上涨12%。受关税威胁推动，Comex期铜价格已接近历史高位。尽管贸易战可能引发全球经济放缓，导致铜价飙升预测落空，但摩科瑞并不担心。

摩科瑞预测今年全球铜需求将超过供应32万吨，再加上库存向美国转移，美国以外地区库存可能大量流失。

此外，关税威胁导致美国废铜出口枯竭，这一点也至关重要。全球铜产量的约三分之一来自废铜，废铜流动起到市场缓冲作用。

摩科瑞金属研究部主管Snowdon表示，到2月份为止，美国废铜出口量已降到忽略不计的水平。全球铜市场正经历未被充分认知的冲击。

必和必拓首席执行官韩慕睿在中国高层发展论坛表示，预计未来十年全球铜供应缺口将达到1000万吨。到2034年，铜矿开采需要1.8万亿元人民币增长资本支出，但到目前为止，只有小部分投资得到承诺。

韩慕睿指出，以全球超大规模数据中心建设热潮为例，它们将为人工智能发展提供算力支持，需要大量铜。预计到2050年，仅数据中心对铜的需求就将增加6倍。

（文章来源：财联社）