生猪：反弹布空远月

【期货动态】生猪期货05合约收于13335，跌幅1.18%，市场情绪偏谨慎。

【现货报价】昨日全国生猪均价为14.57元/公斤，较昨日微涨0.02元/公斤。河南、湖南、辽宁、四川、广东五省均价分别为14.78、14.10、14.45、14.48、14.98元/公斤，局部地区价格上涨。

【现货分析】供应端，标肥价差倒挂，能繁母猪、仔猪及饲料数据预示远月供应压力增大；需求端，年后需求预期持续疲软。现货市场供应压力逐月增加，能繁母猪去化不再是猪价上涨主因，需关注二育节点。

【南华观点】上周建议顺势而平，加空09合约。当前不宜过于悲观追空近月，但远月仍需谨慎，详见策略报告。

油料：现货压力持续

【盘面回顾】国储拍卖打压市场情绪，期货盘面跟随现货下跌。

【供需分析】进口大豆采购榨利不佳，买船进度放缓；3月大豆到港偏少，4月及5月到港压力增大。国内豆粕库存开始回升，但养殖端猪价坚挺，或提升二育备货需求。菜粕方面，关税预期计价，库存中性偏高，但后续库存将趋紧。

【后市展望】外盘底部震荡，等待关税及种植意向指引；成本端支撑远月估值，近月期现回归。菜粕高位震荡，关注关税情况。

【策略观点】建议入场M9-1正套。

油脂：区间内运行

【盘面回顾】棕榈油围绕区间波动，豆油及菜油受政策预期影响偏强。

【供需分析】棕榈油：利润倒挂抑制买船，港口库存低位，3月到港预期不足，需求端消费受限。豆油：大豆到港偏少，压榨开机率下降，库存窄幅波动；需求端消费转淡，但加税推动部分需求转向豆油。菜油：库存积压，加税影响有限，高库存及替代压力主导价格。

【后市展望】棕榈油近强远弱，豆油受南美供应压制，菜油需关注政策转变。

【南华观点】棕榈油短期观望；豆棕关注09合约回归机会。

棉花：震荡运行

【期货动态】ICE期棉下跌超1%，郑棉小幅下跌。

【外棉信息】美国植棉区旱情加重，关注未来降水情况。

【郑棉信息】国内棉花库存处于近五年峰值，下游纺织旺季成品去库顺利，但棉纱走货速度放缓，市场整体信心不足。

【南华观点】短期纺企采购需求支撑棉价，但旺季成色不佳，郑棉或维持震荡。

白糖：短期偏强运行

【期货动态】ICE原糖期货收低，郑糖横盘震荡。

【现货报价】南宁中间商报价6210元/吨，昆明报价5960-6010元/吨。

【市场信息】印度、巴西产糖量下降，出口减少；我国进口食糖减少，出口糖浆减少。

【南华观点】短期糖价维持强势。

鸡蛋：反弹布空

【期货动态】鸡蛋期货05合约收于3042，涨幅0.70%。

【现货报价】主产区鸡蛋均价为3.2元/斤，主销区均价为3.3元/斤。

【现货分析】供应端长期产能增加，淘汰量增加；需求端表现平平。

【南华观点】库存快速上升，供应压制明显，需求端蔬菜价格下行，蛋价上涨空间有限，建议关注做空机会。

苹果：承压明显

【期货动态】苹果期货近月受交割压力，远月受预期花期天气良好影响。

【现货价格】新季富士苹果价格稳定，产区客商补货积极性尚可。

【现货动态】产区交易热情略有下降，销区到货减少，市场拿货不快。

【库存分析】截至3月13日，全国主产区苹果冷库库存量环比减少。

【南华观点】清明备货低于预期，尽管库存同比偏低，05合约承压，10合约受花期天气影响预期承压回落。

红枣：关注成本支撑

【产区动态】新疆新季红枣同比增产，主流收购价格稳定。

【销区动态】广州、河北市场到货充足，价格持稳，下游消费步入淡季。

【库存动态】红枣期货仓单及物理库存均有所增加。

【南华观点】短期下游销区到货量较多且入库在即，红枣价格走势偏弱，关注9000附近成本支撑。

（文章来源：南华期货，关键词：生猪期货、豆粕期货、郑棉、白糖行情）