AI导读：

昨日，豆粕和菜粕主力合约均增仓上涨，市场看涨情绪明显升温。基本面方面，USDA预计美豆播种面积减少，大豆结转库存低于上年度。中国正研究反制措施，对美豆加征关税。国内大豆供应紧张，豆粕价格走强。菜粕受需求季节性回升影响，价格偏强运行。

昨日，豆粕和菜粕主力合约均增仓上涨，市场热度持续攀升。豆粕主力合约增仓17.85万手，成交量接近330万手，较前一个交易日大涨91%，整体增仓22.89万手，显示出强劲的市场需求。

周一，市场看涨情绪明显升温。浙商期货油脂油料分析师王璐指出，交易所日成交持仓排名显示，豆粕2505合约持买单前二十会员席位买单增加7.98万手，其中乾坤期货、摩根大通席位分别增仓18560手、11684手。然而，市场分歧也在加大，卖单增加14.19万手。

基本面方面，国联期货油脂油料分析师苏亚菁表示，USDA农业展望论坛预计2025年美豆播种面积减少，大豆结转库存低于上年度，为新作供需偏紧奠定基调。此外，中国正在研究拟定相关反制措施，对原产于美国的农食产品加征关税，豆类商品大概率包含在内，这将进一步影响市场走势。

王璐认为，尽管美豆基本面压力有限，但特朗普政府的关税政策不确定性使CBOT大豆价格承压。国内方面，大豆供应紧张预期加剧，豆粕盘面价格进一步走强。市场预期3月大豆到港量偏少，油厂多有断豆停机情况，豆粕供应减少，库存偏低，导致豆粕基差涨至高位。

菜粕方面，上涨的主要原因是需求季节性回升。国际市场上，菜籽供应压力相对有限，但加拿大菜粕及菜籽受到美国关税政策影响，需求前景不佳。国内方面，远期菜籽供应仍存在不确定性，菜粕基差明显低于豆粕。

展望后市，苏亚菁表示，在3月供应紧张的预期下，豆粕预计震荡偏强运行，但后期持续上涨空间有限。交易者需关注贸易博弈对豆粕市场的影响。王璐也认为，豆粕供应偏紧的局面预计持续至3月下旬，现货基差将对价格形成有力支撑。长期来看，随着南美丰产格局兑现，全球大豆供需相对充足，豆粕面临一定压力。菜粕方面，受豆粕价格提振及需求季节性回升预期影响，预计价格偏强运行。

刘冰欣提示，豆粕2505合约大幅增仓并突破近半年多的压力位，后市或继续走强。菜粕表现略逊于豆粕，两者价差为近十年来历史同期偏低水平，可考虑相关交易策略。

（文章来源：期货日报）