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4月25日，金价跳水，伦敦现货黄金和上海黄金交易所现货黄金价格均大幅下跌。多家黄金珠宝品牌调整境内足金首饰价格。分析师表示，黄金长期配置价值仍被看好，但需警惕金价回调风险。

北京时间4月25日，金价再度跳水！

Wind数据显示，截至当日15时，伦敦现货黄金价格一度下跌超1.6%，跌至3286.545美元/盎司；上海黄金交易所现货黄金（Au99.99）价格跌幅一度超1%，跌至780.5元/克，随后跌幅收窄。多家黄金珠宝品牌当日公布的境内足金首饰价格已普遍调整为1038元/克。

回顾本周，伦敦现货黄金价格创历史纪录地突破3500美元/盎司、又跌破3300美元/盎司关口。申万宏源证券4月25日发布的研报显示，近期金价快速上涨的过程中，波动率大幅上升，实物需求、亚洲资金驱动明显，美元指数大幅下行。

具体而言，避险资金涌入黄金市场，目前金价波动率水平处于历史高位；COMEX黄金净多头持仓与金价趋势背离，但SPDR黄金ETF持仓量跟随金价上升；亚洲资金是本轮金价上涨的核心动力，中国黄金ETF净流入额大幅上升；美元指数大幅回落，金价再创新高。

展望后市，西部证券研报表示，黄金价格短期回调存在三种可能性：一是各国央行可能谨慎放缓购金步伐；二是美国流动性紧缩可能对金价产生负面影响；三是地缘政治风险溢价上行，一旦市场情绪扭转，美元指数反弹，金价可能承压。但中期内，全球经济紧张局势和滞胀风险支撑黄金走强。

光大证券宏观分析师刘星辰表示，看好黄金的长期配置价值，核心逻辑是美国债务无序扩张导致美元信用走弱，全球“去美元化”进程加速。黄金作为人类财富的最大公约数，在秩序重塑期内，其货币价值迎来重估。

短期内，黄金表现取决于贸易谈判情况；长期而言，随着逆全球化加速，美元循环体系面临重塑，黄金是对冲不确定性的重要资产。但需警惕金价回调风险，投资者应从长期投资角度看待黄金。

（文章来源：上海证券报）