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近两周甲醇期货与现货市场同步上涨,主要原因是市场信心恢复和海外供应问题。分析师指出,甲醇持仓量增加显示市场分歧,未来供应减少但需求同步下滑,市场去库进程待观察。

近两周,甲醇期货与现货市场携手攀升。期货市场上,MA2501合约成功触及近期高点2571元/吨,且持仓量亦有显著提升。现货方面,内蒙古北线甲醇转单价格由1950元/吨跃升至2050元/吨,主销区鲁北招标价格也上涨80元/吨,整体成交氛围显著改善。

期货日报记者深入探访得知,甲醇价格此番阶段性上扬,主要得益于市场信心的恢复以及海外供应端遭遇的挑战。齐盛期货分析师于芃森指出,近期下游企业积极备货,需求回暖,市场情绪转好。同时,海外方面,委内瑞拉天然气爆炸事故影响甲醇生产,伊朗进入冬季后,天然气制甲醇装置减产,影响产能约900万吨,预计出口量将缩减。

中信建投期货能源高级分析师刘书源表示,甲醇期现货价格同步上涨的关键在于供给压力减轻。国内冬季来临,能源价格预期走强,西南气头装置将于11月底进入检修期,产量减少。此外,甲醇期货持仓量显著增加,MA2501合约持仓量由57万手增至65万手,显示市场存在一定分歧。

市场分歧的焦点在于港口高库存能否持续去化。刘书源认为,进口量减少、港口需求稳定,去库可能延续至年底或2025年一季度。卓创资讯数据显示,甲醇港口总库存约124万吨,可流通库存73万吨,均创历史新高。同时,国内甲醇产量亦处高位,现货表现偏弱,供大于求。但随着海外装置限气停车,后市进口量将减少,港口库存有望下降。

然而,甲醇国内开工率高于历史同期,后市虽会下降,但需求亦同步下滑,传统下游步入淡季。业内人士指出,供应与需求下降时序将决定市场去库进程及效果。刘书源认为,甲醇供应端扰动提前,四季度供应量将下滑,预计11—12月进口量缩减至100万吨左右。

未来,交易者需关注各国经济刺激政策、大宗商品走势及甲醇基本面情况。刘书源还表示,煤制甲醇利润较高,2024年秋检装置较少,2025年春检情况值得留意。需求方面,未来下游BDO、醋酸装置投产,甲醇需求将增加,预计短期甲醇市场呈震荡偏强态势。

(文章来源:期货日报)