12月24日，现货黄金突破4519美元/盎司，现货白银突破72美元/盎司，双双刷新历史纪录。矿业ETF（159690）应声高开，成份股华友钴业涨近3%，赣锋锂业、天齐锂业、紫金矿业、山东黄金纷纷上涨。

　　贵金属方面，伦敦现货黄金日内最高触及4519.81美元/盎司，刷新历史纪录，今年以来涨幅均超72%。伦敦现货白银价格今日最高至72.094美元/盎司，今年以来累计涨幅近150%。

　　中信建投期货研究发展部王彦青表示，2025年，国际贸易局势、美联储降息是贵金属价格上涨的表观驱动因素，更深层次的推动力在于全球地缘变局下投资者对于安全资产的配置需求。当前，贵金属市场仍处于长牛行情之中，但短线走势显现出更多由资金驱动特征。

　　有色金属方面，作为全球经济“晴雨表”的铜，LME铜昨日最高至12159.5美元/吨，刷新历史新高。

　　广发期货表示，供应端偏紧格局下，铜价底部重心有望继续抬升。AI投资下的新兴终端需求预期以及宏观视角下的传统终端需求预期锚定铜价运行方向，但美国铜进口关税政策将在交易节奏上对铜价形成扰动。

　　投资层面，东方证券认为，金铜铝铁权益端涨幅明显滞后商品端，板块对应明年估值也处于较低水平。随着后续商品价格持续新高，市场对金铜铝铁中期价格上行预期有望不断强化，上周短期波动后，权益板块有望在需求推动下维持中期上涨，可积极关注相关板块的投资机会。

　　今年以来，有色板块持续领跑，年初以来至12月23日，申万一级有色金属指数涨幅87.36%，在31个申万一级行业指数中位居第一。矿业ETF（159690）跟踪的有色矿业指数年内涨幅达97.29%，弹性更为突出。

　　从基本面来看，行业整体盈利能力的提升为板块上行奠定了坚实基础。2025年前三季度，有色金属行业归母净利润同比增长41.43%，其中，第三季度同比增幅进一步扩大至50.81%。有色矿业指数弹性优势更大，前三季度、单季度归母净利润分别为49.48%、55.62%。

　　矿业ETF（159690）紧密跟踪有色矿业指数，聚焦铜、黄金、稀土、铝、锂等关键金属资源。前十大成份股覆盖北方稀土、紫金矿业、洛阳钼业、华友钴业、中国铝业、山东黄金、中金黄金、天齐锂业、赣锋锂业、赤峰黄金等细分产业链龙头公司。