周三，国内能源及化工品市场表现各异。原油方面，WTI 2月合约收盘上涨2.54美元至80.04美元/桶，布伦特3月合约收盘上涨2.11美元至82.03美元/桶，SC2503则以632.9元/桶收盘，涨幅均超过2%。EIA数据显示，美国原油库存因出口增加而进口下降，降至2022年以来最低水平，为油价反弹提供支撑。同时，巴勒斯坦哈马斯递交停火协议书面文件，中东地缘问题或有所缓和，但市场对供应端减少继续计价，预计油价将继续上行。

燃料油市场方面，上期所燃料油主力合约FU2503收跌1.51%，低硫燃料油主力合约LU2503收跌0.12%。美国对俄罗斯制裁收紧导致供应担忧加重，尽管俄罗斯高硫燃料油发货维持高位，但伊朗发货收紧，新加坡高硫供需一度紧张。未来几周套利货流入较少，叠加船燃需求增加，亚洲低硫燃料油基本面将得到支撑，高硫则因供应充足叠加需求淡季基本面相对疲软。

沥青市场方面，上期所沥青主力合约BU2503收涨1.52%。美国对俄罗斯制裁带动油价上行，未来制裁收紧可能影响沥青炼厂原料供应。本周国内炼厂沥青总库存和社会库存均有所上升，装置总开工率也有所提升。部分炼厂复产带动供应增加，而终端项目施工停滞，商业库存增幅明显，预计节前沥青价格存在向下压力。

橡胶市场方面，沪胶主力RU2505上涨65元/吨至17425元/吨，NR主力上涨95元/吨至15120元/吨。马来西亚天胶出口量环比下降，日本大阪交易所将以上期所天然橡胶期货交割结算价为基准开发日元结算合约。泰国原料反弹，成本支撑橡胶价格，下游轮胎开工预期走弱，国内进口量预期增加，青岛库存累库延续，预计天然橡胶价格震荡运行。

聚酯市场方面，TA505收涨0.74%，EG2505收涨0.88%，PX期货主力合约501收涨0.81%。华东一套MEG装置计划重启，四川一套乙二醇新装置开始调试。江浙涤丝产销偏弱，纺织服装出口同比增长。原油价格反弹，成本端支撑明显，TA部分装置检修计划公布，基本面偏弱，PTA上涨幅度有限。下游聚酯工厂减停产逐步兑现，乙二醇开工高位回落，港口库存偏低，后期到港量预期较高，乙二醇高位震荡。

甲醇市场方面，太仓现货价格2740元/吨，供应端装置负荷提升，国内甲醇生产高位运行，进口方面到港量有阶段性增加预期。需求端MTO暂无新增检修计划，传统下游开工也未明显下滑，总需求有支撑。海外供应影响减弱，国内产量维持高位，下游需求节前将逐步停滞，聚烯烃累库背景之下，甲醇价格预计将在高位震荡。

聚烯烃市场方面，华东拉丝主流价格在7430-7500元/吨之间，供应在春节前维持较高水平，需求节前将降至年内低点，库存有增加预期。原油近期表现强势，甲醇和轻烃价格反弹。聚烯烃下方有成本支撑，但季节性累库背景之下，上行幅度或较小，预计价格震荡上行，基差走弱。

聚氯乙烯市场方面，华东PVC市场价格变动不大，华北市场价格上调，华南市场价格调整。上游厂家开工相对稳定，供应处于高位，冬季下游需求淡季，管材和型材企业将逐步停工。部分下游提前备货，上游集中对市场发运交付，企业库存减少，但社会库存下降压力较大。基本面偏弱，但市场已计价这部分预期，原油强势或带动能化板块整体估值回升，PVC或进入震荡整理阶段。

尿素市场方面，部分地区尿素现货价格回落，供应日内稳定，价格连续上涨后中下游跟进情绪放缓，产销率低位徘徊。厂家履行订单、货源外发，库存大幅下降，节前以预收假期订单为主，价格存在商谈空间。后期市场活跃度回落，驱动有限。短期尿素期货价格延续宽幅震荡趋势，春节临近市场各方压力显现。

纯碱市场方面，纯碱期货价格坚挺震荡，主力合约收盘微幅上涨0.62%。供应方面，青海存在装置短停现象，行业开工率下降，但新增产能或出产品，供应水平有提升预期。需求端表现一般，中下游补库进入收尾阶段，新订单放缓，价格商谈空间灵活。企业出货顺利，预计库存下降。纯碱期货市场短期有支撑，但春节临近盘面或承压，关注下游补库结束时间、本周库存数据。

玻璃市场方面，国内玻璃市场继续呈现区域间分化状态，华北价格上调，华南价格下调。供应水平暂无明显变化，需求端以中下游备货为主，产销率多数维持100%以上。后期随着春节临近，玻璃刚需水平将季节性回落，现货市场高成交持续度有待验证。深加工处于年前回款阶段，囤货谨慎。玻璃现货市场高成交有支撑，宏观数据对盘面产生情绪支撑，预计期货盘面延续坚挺震荡趋势。

烧碱市场方面，烧碱期货盘面持续向上突破，现货市场跟随上调。氯碱企业产能利用率下滑，利润下降。液碱出口需求强劲，下游企业原料水平基本空仓，囤货意愿增强，内需外需双双走强。但烧碱厂家产量难以匹配需求量，阶段性供需偏紧现象持续存在，期、现市场有继续走强驱动。当前期货价格绝对高位，风险偏高，注意控制仓位。

（文章来源：光大期货）