近年来，中国经济的高速发展推动了服装、塑料等终端消费市场规模的迅速增长，进而加速了聚酯产业规模的扩张。聚酯纺织行业的蓬勃发展，特别是2019年以来中国大炼化装置的投产，带动了PTA产能的迅速扩张，并显著提升了PX需求。本文深入分析新的产能周期下，聚酯产业链各环节相关品种的进出口趋势变化。

1. 上游PX进口依存度逐年下降

2009至2022年间，中国聚酯产业的快速发展显著提升了PTA产能，进而推动了PX需求的快速增长。2019年以来，随着恒力石化、浙江石化等大炼化项目的投产，中国PX产能进入集中扩张周期，占全球比重由2009年的18.7%提升至2022年的42.8%。国内PX供应的稳步提升使得进口依存度逐年下降，2024年预估进口依存度将小幅下降至20%附近。亚洲PX装置的集中检修及出口美国量的增加，进一步减少了国内PX的进口量。

2024年，中国PX的主要进口来源地包括韩国、日本、中国台湾、文莱等，其中韩国的占比一直较大。而来自中东和日本的进口量有所下降，来自中国台湾和东南亚地区的进口量则有所增加。

2. 中游PTA出口自2020年开始增加

近年来，下游聚酯纺织行业的蓬勃发展推动了PTA产能的迅速扩张。自2020年以来，伴随着大炼化项目的投产，PTA进出口形势逐步逆转，出口量逐年增加。2024年1至11月，国内PTA出口量达到415.97万吨，净出口414万吨，较2023年同期增长26.8%。主要出口到土耳其、越南、阿曼、埃及等地，预计未来两年国内PTA出口将维持一定水平。

3. 中游乙二醇进口依存度逐步下降

自2019年以来，中国乙二醇行业进入新一轮扩产周期，产能和产量快速增长，进口依存度逐步下降。2023年，国内乙二醇进口量为588万吨，同比下降8.2%。2024年1至11月，进口量约为597.5万吨，同比下降约9%。预计2024年国内乙二醇进口依存度将下降至30%以下。主要进口来源为中东和北美地区。展望2025年，全球乙二醇新增产能主要集中在中国，预计国内乙二醇新增产能将达到160万吨。

4. 下游聚酯产品出口平稳增长

近年来，国内聚酯产能稳定增长，市场供应宽松，出口量逐步增加。2024年1至11月，聚酯产品出口量累计1159.5万吨，同比增加134.9万吨。其中，聚酯瓶片出口量同比增长26.2%，涤纶长丝出口量同比下降5%，涤纶短纤出口量同比增长7.5%。出口目的地相对分散，包括埃及、巴基斯坦、越南等地。展望2025年，国内聚酯仍有约525万吨投产计划，预计聚酯产品出口趋势将维持。

图为2010年以来PTA进出口变化趋势（单位：万吨）

图为国内乙二醇进口量及进口依存度（单位：万吨）

图为2015年以来聚酯出口变化（单位：万吨）

（文章来源：期货日报）