AI导读：

近期，多晶硅市场需求在政策刺激与行业自律减产的双重作用下边际回暖，期货价格小幅回升。但本轮光伏项目抢装时间周期较短，将透支下半年部分需求，叠加未来多晶硅供应增量，难改供需过剩格局。价格上行空间受限，后期供应放量和需求增速放缓的预期将对多晶硅价格形成压制。

近期，在政策刺激与行业自律减产的双重作用下，多晶硅市场需求边际回暖，期货价格小幅回升。市场分析人士指出，由于本轮光伏项目抢装时间周期较短，将透支下半年部分需求。叠加未来多晶硅供应增量和需求增速放缓预期，难改供需过剩格局。

需求端边际改善

1月，国家能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法》，旨在促进分布式光伏发电高质量发展。2月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，深化新能源上网电价市场化改革。两项政策直接引发了光伏行业的“抢装潮”，带动多晶硅期货盘面近期小幅回升。

此外，行业自律协议持续推进，2月多晶硅企业减产力度加大，据Mysteel统计，2月国内多晶硅企业开工率降至36.5%，产量环比下降4.68%至8.96万吨。供应收紧的同时，需求回升使得多晶硅的库存得以消耗，推动多晶硅价格上行。

一德期货研报指出，当前在低供应和下游抢装预期下，预计头部多晶硅厂家报价仍会维持坚挺，短期盘面仍有支撑，维持震荡格局。

价格或将继续承压

尽管期货盘面小幅上涨，但多晶硅现货实际成交未明显放量，上游传导的不流畅和去库不及预期限制了多晶硅价格的上行空间。据长江有色金属网，截至25日，多晶硅现货价32000-34000元／吨，均价33000元／吨，连续多个交易日持平。

一德期货分析，近期部分企业处于签单前的议价磋商阶段，到多晶硅环节有一定难度。Mysteel预计，2025年3月份多晶硅排产在9.7万吨左右，环比上涨8.26%。银河期货在研报中推测，3-5月硅片平均月度排产量将超过50GW，多晶硅月度平均需求为11.2万吨左右，预计多晶硅小幅去库。

后期供应放量和需求增速放缓的预期，将会对多晶硅价格形成压制。据红狮集团消息，海东红狮一期项目年产能已提升至14万吨，市场预计该项目4月将稳定出料。

中国光伏行业协会名誉理事长王勃华预测，2025年我国光伏新增装机保守情况下为215GW，乐观情况下为255GW。本轮抢装的时间周期较短，既影响上半年的需求预期，也会透支下半年部分需求。

一德期货提示，4月份开始交易所将办理交割业务，目前市场对于首个合约交割品不足有一定预期，后续可关注仓单生成情况。

（文章来源：新华财经）