产能扩张与行业阵痛：鸡蛋市场面临新挑战

　　据期货日报记者了解，春节后，鸡蛋价格大幅下跌，已击穿大部分养殖户的成本线，行业阵痛明显。

　　光大期货农产品研究员孔海兰指出，这轮价格回调早有预兆。数据显示，自2024年7月起，育雏鸡补栏量持续攀升，按生长周期推算，2025年春节后产能集中释放。卓创资讯数据显示，截至2025年2月，全国在产蛋鸡存栏量已突破13亿只，环比增长1.31%，同比增长7.04%。同时，春节后消费转淡，鸡蛋价格承压下行。孔海兰表示，从基本面看，供给将持续增加，蛋鸡养殖或面临持续亏损风险。

　　行业观察发现，此轮价格调整是产能扩张与需求收缩碰撞的结果。一德期货生鲜品分析师侯晓瑞表示，自2021年以来，行业持续盈利刺激了产能扩张。特别是2024年，饲料成本下行，产能增长，蛋价维持高位，行业盈利扩大，产能快速扩张。然而，全产业链正面临价格波动风险的严峻考验，上游养殖端承受双重挤压，中间环节购销价差收窄。

　　面对行业困境，孔海兰强调，淘汰落后产能是扭转价格颓势的关键。但产能调整不仅是简单减量，更是行业生态的优化升级。侯晓瑞预判，存栏量稳定后，具备成本控制优势、生物安全管理能力及金融工具运用水平的企业将形成新的竞争优势。

　　规模化浪潮重塑价格规律

　　在淘汰赛中，传统散户逐渐退出，现代化养殖企业崛起。侯晓瑞指出，蛋鸡养殖行业集中度越来越高，品质提升，管理规范，市场参与者越来越专业。规模化不仅改变了生产端，更重塑了价格波动规律。随着规模化进程的深化，鸡蛋价格波动周期拉长，波动幅度降低。

　　侯晓瑞还表示，新型供应链模式正逐步替代传统贸易模式，电商平台及品牌直供等新型供给模式的兴起，大大缩短了中间环节链条，使贸易环节利润集中化。随着消费升级，品牌蛋等更受青睐，促使养殖端做出相应改变。

　　孔海兰认为，随着规模化进程加快，企业面临品牌创设和提高产品附加值两大挑战。品牌蛋需求提升，溢价能力强，可有效弥补蛋价低迷时的风险。大型养殖场正通过向上下游拓展业务进行扩张，规避养殖利润周期变化带来的风险。

　　期货市场助力企业稳定经营

　　随着鸡蛋期货的成熟，越来越多企业参与期货市场。侯晓瑞表示，鸡蛋定价方式已逐步过渡到期现联动。养殖场可参考盘面远期价格调整养殖策略，或通过套保参与期货市场，稳定生产经营。

　　四川厚全生态食品有限公司通过有效运用期货工具，获得了较强竞争力。该公司董事长黄祖尧介绍，公司涉及的大宗商品如豆粕、玉米及鸡蛋价格波动大，面临成本上升和利润压缩的双重压力。通过套保操作，公司锁定了豆粕、玉米成本和鸡蛋售价，降低了价格波动对生产经营的影响。

　　黄祖尧表示，期货市场的价格发现和风险管理功能有助于企业科学制定生产经营策略，灵活应对市场变化。厚全集团正积极拥抱期货等金融衍生工具，推动企业与行业的可持续、高质量发展。预计未来十年，将形成3到5家百亿级行业领军企业。

　　吉林某大型养殖场也积极利用期货市场护航经营发展，全产业链闭合模式表现出色，产品出口到香港、东南亚等地区。企业利用期货市场对冲价格波动风险，通过基差交易优化库存，运用期权工具构建价格保护机制。

（文章来源：期货日报）