AI导读：

近期鸡蛋期货盘面出现明显反弹，核心驱动在于关税反制加码推升豆粕上涨，进而推升蛋鸡饲料成本。当前市场存在较强情绪驱动，饲料成本玉米、豆粕短期缺乏上涨动力，盘面大幅跟涨可能出于配置避险考量。

近期，鸡蛋期货盘面呈现出显著的反弹态势，特别是在4月8日，主力合约2505单日涨幅高达3.69%，并伴随着大幅减仓。本轮反弹的核心驱动力在于关税反制措施的加码，潜在关税影响导致豆粕价格上涨，进而推高了蛋鸡饲料成本，引发了空头的集中离场。然而，尽管市场有所反弹，但基本面逻辑尚未实现从空到多的转变。

近期反弹的主要动力来源于成本支撑与空头之间的博弈。我们认为，当前市场情绪驱动因素较强，饲料成本中的玉米和豆粕已进入整理阶段，短期内缺乏明显的上涨动力。这轮饲料成本的上升并不显著，力度明显弱于春节后玉米、豆粕的反弹。盘面的大幅跟涨可能更多是基于配置避险的考虑。

短期内，市场可能将鸡蛋作为对冲工具，将其以及农产品板块视为风险偏好快速收缩背景下的“安全资产”。在情绪主导的阶段，过度讨论基本面可能并不能完全指导当前的市场交易思路。

从历史数据来看，成本支撑在大部分时间内是有效的，但在供给矛盾突出的时期，成本线也存在被大幅击穿的可能性。而在2025年剩余的时间里，潜在风险仍在不断累积。

（文章来源：中信建投期货）