经中国证监会正式批准，自8月26日起，郑州商品交易所将隆重推出菜籽油和花生期权交易。这一举措标志着我国期货期权衍生品市场迎来了新的里程碑，上市品种总数将突破百个大关，达到101个，其中期权品种增至25个。

构建全面的产业风险管理体系

花生作为我国自给率最高的大宗油料作物，以及菜籽油作为我国消费量与进口量第二大的植物油品种，两者在油脂油料板块中占据着举足轻重的地位。为了更有效地服务于油脂油料产业的持续发展，截至8月25日，我国期货市场已运行了15个与之相关的期货期权品种。特别是郑商所，自2007年以来，先后成功上市了菜籽油、菜籽粕、油菜籽、花生期货以及菜籽粕期权。

业内人士指出，此次新增的菜籽油和花生期权，不仅标志着国内主要油脂油料品种的风险管理工具已基本实现全覆盖，还进一步完善了油脂油料产业的风险管理体系。这一体系将为产业链上的企业提供更加全面、灵活的金融工具和避险方案，助力企业有效规避经营风险。

自2007年和2021年分别上市以来，菜籽油和花生期货在现货定价以及产业风险管理方面发挥了不可或缺的作用。面对当前产业企业生产经营中日益复杂和不确定的市场环境，此次期权工具的推出无疑将为企业提供更多样化的风险管理手段，进一步提升套保效率。

从合约设计细节来看，菜籽油和花生期权合约的交易单位均为1手标的期货合约，最小变动价位均为0.5元/吨，涨跌停板幅度与标的期货合约保持一致，行权方式均为美式。上市首日，每个标的月份将分别挂出19个看涨期权和19个看跌期权，以满足市场的多样化需求。

郑商所相关负责人介绍称，本次发布的菜籽油和花生期权合约沿用了郑商所已上市期权合约的设计思路，适用于同一套规则体系。此前，郑商所已成功推出了白糖、棉花、PTA、甲醇、菜籽粕及动力煤等6个期权品种，积累了丰富的市场经验。

精准提升套保方案的有效性

作为我国油脂油料市场的重要组成部分，菜籽油和花生期货今年以来与其他油脂油料品种共同经历了复杂多变的外部环境，价格波动显著加剧。在此背景下，产业企业对期货及衍生品工具的需求愈发迫切，菜籽油和花生期权的推出恰逢其时。

厦门建发物产有限公司期货部总经理刘涛表示，近年来油脂油料市场价格的大幅波动给企业的生产经营带来了巨大挑战。仅靠期货套保已难以满足企业对冲价格风险、实现稳定经营的需求。四川省天府好粮油有限公司期货投研部负责人侯虎兴也指出，在实际操作过程中，企业仍面临现货采购高基差无法规避的困境，增加了上下游违约风险。

通过运用不同类型、不同行权价格、不同到期月份的期权合约进行套保，企业可以制定更加丰富多样的套保策略，从而提高套保的精准度和针对性。河南南乳食品有限公司董事长、总经理张显朝认为，花生期权的上市将为企业提供更多管理价格和基差波动风险的手段，并有效节省成本。

刘涛还表示，菜籽油期权上市后，公司将积极探索买入不同期限的看跌期权和领口期权策略，对持有的预计销售周期不同的现货进行有针对性的套期保值。同时，公司还计划联合期货公司向下游客户推动含权贸易，将期权嵌入现货贸易之中，为客户提供更多选择并降低采购成本。