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中信期货成功举办2025春季策略会，深入解析大宗商品、权益、债券、汇率及海外市场等投资机遇，助力投资者把握宏观经济形势。会上讨论了黄金市场、有色金属市场及铁矿石等品种的展望。

　　中证报中证网讯（记者马爽）近日，中信期货成功举办“信创未来·谋势破局”2025春季策略会。会上，中信期货研究所通过九大专业论坛，深入探讨大宗商品、权益、债券、汇率及海外市场等投资机遇，助力投资者精准把握宏观经济形势。

　　中信期货研究所宏观与国际研究部总经理姜婧指出，2024年宏观政策预期成为最大变量，进入2025年二季度后，基本面验证将成为关键。政策方向明确后，经济结构调整将有序展开。二季度，国内宏观总量平稳，基本面验证有序进行；海外宏观波动加剧，需关注非美国家边际变化，内外联动性增强。

　　中信期货研究所宏观研究组资深研究员朱善颖认为，二季度黄金市场将迎来利好，美国经济基本面受高利率及关税、裁员等政策影响将持续走弱，“滞胀”交易预期升温。同时，美联储有望年内首次降息，流动性将趋宽。长期来看，美元信用收缩、美国债务超发、逆全球化下去美元化需求等因素，将推动黄金价格中枢稳步上升。

　　中信期货研究所固定收益组资深研究员程小庆建议，全年权益投资应围绕科技主线配置，4月附近可考虑切换至红利风格，同时关注保护型看跌期权等锁定收益策略。

　　中信期货商品研究部副总经理沈照明表示，2025年二季度有色金属市场或呈现分化，但存在结构性多头机会。铜、铝、锡等品种表现强劲，而多晶硅、锌、不锈钢等品种相对较弱。

　　中信期货研究所黑色建材组负责人徐轲分享了铁矿石、玻璃及纯碱市场的二季度展望。他认为，铁矿石市场供应量增加将导致库存上升，抑制价格上涨。玻璃价格受低产量和季节性需求释放支撑，但长期需求走弱预期限制其上涨空间。纯碱市场供应端产能过剩问题依然存在，长期仍将面临产能出清的挑战。

　　中信期货研究所商品策略组资深研究员何妍指出，美国市场滞胀风险犹存，但美联储政策偏鸽，欧洲财政扩张提振经济增长预期。中国科技突围及促消费政策提振信心，全球需求预期不悲观。国内方面，二季度内需存在边际向上驱动，但高度有限。板块强弱方面，贵金属表现有望优于有色、黑色及能化板块。

　　本次春季策略会为线上参会嘉宾带来了一场思想盛宴。中信期货表示，将继续秉承期货行业文化理念，与市场参与者携手共进，推动实体经济高质量发展。

（文章来源：中国证券报·中证网）