去年以来，咖啡豆价格经历了大幅上涨，这一趋势主要由供应端受限引发。气候变化导致减产，咖啡树老化以及新种植的树木未能及时跟上，致使供给减少。巴西，作为全球最大的咖啡豆生产国，遭遇了罕见的干旱，阿拉比卡豆产量锐减，直接推高了全球咖啡豆价格。与此同时，咖啡消费市场近两年大幅扩张，供需失衡使得咖啡豆价格上涨成为必然趋势。

　　今年2月初，阿拉比卡咖啡期货价格攀升至每磅440美分的历史新高，但近期有所回落，在370至390美分之间震荡。尽管巴西的降雨量仍低于预期，但咖啡期货市场在经历了一年的上扬后，目前难以找到新的刺激因素推动价格继续上涨。

　　新一季的咖啡豆预计年中入场，目前大部分巴西咖农已清空库存，但也有少数选择继续持有2024年产季的生豆，以防价格进一步上涨。消费者普遍关心咖啡价格是否会上涨，9.9元的咖啡是否还能喝到。

谁在承担压力？

　　市场早已对咖啡价格上涨作出反应。例如，今年1月，瑞幸咖啡的股价大幅波动，部分分析认为这与过去一年咖啡豆价格大幅上涨、市场对其预期利润率的担忧有关。然而，传导至消费端，影响并不明显。包括瑞幸、库迪、星巴克、Manner等品牌均公开声明，不会因咖啡豆价格上涨而调整零售价格。这主要是因为大型连锁品牌库存水平较高，短期内不会受到期货价格波动的直接影响。

　　以瑞幸为例，2024年11月，其与巴西签订了百亿人民币订单，计划在2025年至2029年购入24万吨咖啡豆，锁定了中长期的生豆采购价格。此外，瑞幸甚至下调了加盟商原材料的进货价格。瑞幸近期推出的轻乳茶系列，旨在优化产品结构，以分摊咖啡产品的毛利率压力。

　　因此，从消费者角度看，连锁咖啡品牌的产品价格并未明显上涨。涨价压力主要集中在供应链端，如烘焙环节和生豆贸易环节，而非线下咖啡馆的终端市场。咖啡豆价格上涨对精品咖啡影响不大，主要影响基础量大的商业咖啡。一些咖啡豆供应商因成本上升无法维持原有模式，需要重新签合同或协商涨价。中小型企业的库存和采购策略会受到影响，一些品牌不得不放弃中低端产品，转向更高端的市场。

　　经历这轮价格波动后，大家的采购习惯可能会改变。中小型连锁品牌可能会一次性囤半年或一年的货，以降低价格波动的风险。相比大型连锁品牌，中小型咖啡馆的议价能力有限，成本上涨对它们来说是更大的挑战。大多数咖啡馆选择不涨价以维持老顾客群体。咖啡豆涨价30%，一杯咖啡的成本上涨3角至5角，这样的成本增加仍在可接受范围内。

　　也有部分品牌调整了原料使用比例，比如增加罗布斯塔豆的应用，以减少对阿拉比卡豆的依赖。超市里的咖啡零售品牌则以集体涨价回应这一波动，雀巢、味之素AGF、UGC上岛咖啡等品牌纷纷上调产品价格。

　　咖啡豆高价态势预计持续到5月至6月，直到新豆子进入市场。随着咖啡豆期货价格松动及国内开始进口2025年新产季的咖啡豆，价格将逐步回落。

巴西豆的“替代”

　　面对进口豆的成本压力，云南豆成为替代选项。不过，云南豆价格也在一路上涨。目前正值云南产季，雀巢在云南的收购价格高达每公斤64.5元，相比去年产季价格翻了近一倍。尽管云南豆价格较高，但与海外咖啡豆主产区相比仍有优势。云南豆已进入星巴克、雀巢等大品牌供应链，但品牌更关注风味的稳定性。

　　此外，云南仅有少数庄园通过COE认证，而巴西累计获奖庄园数量超过200个。COE认证是衡量咖啡质量和市场认可度的标志之一，能拿到COE认证的咖啡在国际市场上能获得更高溢价。伴随咖啡豆价格上浮，韩国咖啡馆市场正出现“无豆咖啡”风潮，通过使用非咖啡原料模拟咖啡风味，成本低廉且供应链稳定。

（文章来源：第一财经）