AI导读：

浙商证券最新研报指出，2025年铅金属市场有望迎来机遇期，主要基于需求端的多重利好及供给端存在的约束。新国标放宽电动自行车铅蓄电池要求及国补政策出台将拉动需求，而供给端增量有限。预计明年铅价将逐步上行。

财中社12月31日电浙商证券最新研报指出，2025年铅金属市场有望迎来机遇期。这一预测主要基于需求端的多重利好因素以及供给端存在的约束。在需求端，多个催化剂将推动铅金属需求的增长，而在供给端，无论是原生铅还是再生铅，其放量均面临挑战。

具体来看，需求端的第一大利好是新国标的实施。新国标放宽了电动自行车铅蓄电池整车重量要求，这一变化有利于铅蓄电池市场占有率的进一步提升。铅蓄电池凭借其成本低、安全性高的特点，在新国标背景下，其市场份额有望进一步扩大。

第二大利好则是电动自行车铅蓄国补政策的出台。商务部发布的《推动电动车以旧换新实施方案》为交回老旧电动自行车并换购新车的消费者提供了补贴，特别是对选择铅酸蓄电池的消费者给予额外补贴。此外，该方案还鼓励企业端同时为消费者提供补贴，这将进一步拉动铅蓄电池的下游需求。

在供给端，浙商证券预计明年海内外原生铅增量有限，同时再生铅的生产也受到上游废旧铅酸蓄电池原料有限的制约，供给增量同样有限。因此，在供给端无较大增量释放的背景下，铅金属市场的供需格局将有利于价格的上行。

从需求端来看，增量多且存量稳定。浙商证券看好国补政策对铅酸蓄电池需求的拉动作用，同时存量的替换需求也较为稳定。因此，浙商证券认为，2025年铅金属整体产业链需求将保持景气。

展望未来，2025年铅金属市场需重点关注供给端的突发状况以及下游需求景气度。随着下游需求逐渐释放，浙商证券预计明年铅价将逐步上行。

（文章来源：财中社，图片链接保留未展示）