AI导读：

浙商证券研报指出，2025年铅金属市场有望迎来机遇期，主要基于需求端的多重利好因素及供给端存在的约束。新国标放宽电动自行车铅蓄电池要求及国补政策出台将拉动铅酸蓄电池需求增长，而供给端增量有限，铅价有望逐步上行。

财中社12月31日电浙商证券最新研报指出，2025年铅金属市场有望迎来机遇期。这一预测主要基于需求端的多重利好因素以及供给端存在的约束。在需求端，多个催化剂共同作用，推动铅金属需求增长；而供给端，无论是再生铅还是原生铅，放量均面临挑战。

首先，新国标对电动自行车铅蓄电池整车重量的放宽，为铅蓄电池市场带来了新的增长点。新国标电动车放宽车重要求，国标向铅电倾斜，有望促使电动自行车铅酸蓄电池市占率进一步回升。铅蓄电池凭借其成本低、安全性高的特点，在新国标背景下，其市占率有望得到提升。

其次，电动自行车铅蓄国补政策的出台，进一步拉动了下游需求。商务部发布的《推动电动车以旧换新实施方案》为交回老旧电动自行车并换购新车的消费者提供了补贴，同时对选择铅酸蓄电池的消费者给予额外补贴，这一政策无疑将刺激铅酸蓄电池的需求增长。

在供给端，浙商证券预计明年海内外原生铅增量有限，同时再生铅受上游废旧铅酸蓄电池原料有限的影响，供给增量也将受限。因此，明年铅金属市场不会出现较大的供给增量。

从需求端来看，增量多、存量稳。国补政策对铅酸蓄电池需求的拉动作用显著，无论是汽车还是电动自行车领域，铅酸蓄电池的需求都将得到增长。同时，存量的替换需求也相对稳定，为铅金属产业链的整体需求景气提供了有力支撑。

展望2025年，铅金属市场需重点关注供给突发状况以及下游需求景气度。随着下游需求逐渐释放，明年铅价有望逐步上行。浙商证券对铅金属市场的未来走势持乐观态度。

（图片及文章来源：财中社，版权归原作者所有，如有侵权请联系删除）