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浙商证券最新研报指出，2025年铅金属市场有望迎来机遇，基于需求端多重利好及供给端约束。新国标放宽要求提升铅蓄电池市占率，国补政策拉动下游需求，供给端增量有限。预计明年铅价将逐步上行。

财中社12月31日电浙商证券最新研报指出，2025年铅金属市场有望迎来机遇。这一预测基于需求端的多重利好因素以及供给端存在的约束。在需求端，多个催化剂共同作用，推动铅金属需求增长；而在供给端，无论是再生铅还是原生铅，放量均面临挑战。

具体来看，需求端的第一大利好是新国标对电动自行车铅蓄电池整车重量要求的放宽。这一政策调整使得电动自行车铅酸蓄电池的市场占有率有望进一步提升。铅蓄电池因其成本低、安全性高的特点，在新国标背景下展现出了独特的竞争优势。

第二大利好则是电动自行车铅蓄电池国补政策的出台。商务部发布的《推动电动车以旧换新实施方案》不仅为消费者提供了补贴，还鼓励企业端同步给予消费者补贴，进一步拉动了铅蓄电池的下游需求。这一政策对铅酸蓄电池需求的拉动作用不容忽视。

在供给端，浙商证券预计明年海内外原生铅增量有限，同时再生铅也受上游废旧铅酸蓄电池原料有限的影响，供给增量同样有限。因此，供给端无较大增量释放的预期将进一步加剧铅金属市场的供需矛盾。

从需求端来看，增量和存量均表现出稳定增长的态势。增量方面，国补政策对铅酸蓄电池需求的拉动作用显著；存量方面，替换需求也相对稳定。因此，浙商证券看好铅金属2025年整体产业链需求的景气度。

展望未来，2025年铅金属市场需重点关注供给突发状况与下游需求景气度。随着下游需求逐渐释放，预计明年铅价将逐步上行，为铅金属市场带来新的发展机遇。

（文章来源：财中社，图片来源于网络）