生猪方面，昨日国内猪价普遍收涨，河南均价上涨0.05元至15.23元/公斤，四川均价上涨0.1元至15.95元/公斤。养殖端低价惜售情绪持续存在，中大猪价格偏高，散户标猪惜售情绪不高。冬至后需求端虽有所降低，但绝对体量仍对价格构成支撑。市场正在测试腌腊季的供需对决，现货表现明显不及预期，屠宰放量后体重降速不快，供应端出现压力堆积迹象，悲观预期下近月加速寻底。另一方面，盘面合约已提前表达悲观情绪，近远月合约均大幅贴水现货，市场一致预期后或迎来纠错空间，吸引远期买盘参与。现货弱势下，短期盘面或延续近弱远强格局，但中期远月下方支撑值得关注。

鸡蛋市场方面，全国鸡蛋价格呈现稳中有落的态势，主产区均价小幅下降至4.51元/斤。多数地区货源供应相对稳定，但市场需求跟进不足，终端多持谨慎观望态度，按需采购，维持低位库存。预计今日全国鸡蛋价格或继续稳中有落。供应一般，需求尚可，现货高位整理，环比走弱但同比表现偏强。盘面锚定成本和产能增加预期，各合约给出悲观表达且贴水程度较深。临近交割时容易收贴水，建议近月偏多思路，观望或短线操作为宜，中期待淡季合约拉高后考虑抛空。

白糖市场方面，周一郑州白糖期货价格反弹，郑糖5月合约收盘价报5941元/吨，较前一日上涨59元/吨。现货方面，广西、云南等地制糖集团报价持平或个别下调，贸易商广西糖报价区间在5970-6050元/吨。市场情绪因广西蔗区干旱与进口下降预期而有所回暖。外盘方面，原糖期货价格震荡，印度甘蔗产量下降可能使糖产量八年来首次低于消费水平。海关政策兑现了糖浆和预拌粉进口限制预期，但未来可能重新进口，只是成本会增加。中长期全球糖市仍处于增产周期，维持逢高做空思路。

棉花市场方面，周一郑州棉花期货价格震荡上涨，郑棉5月合约收盘价报13455元/吨。现货方面，中国棉花价格指数新疆机采提货价下跌，棉价快速下跌令下游市场采购放缓，纺企棉纱销售难度增大。外盘方面，美棉期货价格大幅反弹，受投机性买盘推动。美国农业部上调美国产量和期末库存，但未来美棉的供需平衡表仍有进一步恶化的可能。国内市场供应充裕，纺织企业淡季新增订单减少，预计短期棉价面临较大压力。

油脂市场方面，近期棕榈油高估值叠加商品走弱、出口需求阶段被抑制施压油脂盘面。高频数据显示出口下滑，但产量减幅更大，中期产地库存偏低，棕榈油中期仍有走强可能性。USDA12月月报下调了棕榈油产量及期末库存，油脂运行中枢提升。棕榈油因短期出口需求担忧、宏观走弱回落。随着进入棕榈油减产季节，印尼库存偏低及新季B40带来的生物柴油增量对产量、库存的考验更大，棕榈油基本面维持偏强格局。豆、菜油目前主要跟随棕榈油，远期需求较大变量在于美国生物柴油政策。

蛋白粕市场方面，豆粕主力合约周一小幅上涨，受逢低买盘支撑。基本面方面，美豆丰产及南美丰产预期较高、贸易战预期不利销售仍施压盘面。国内大豆原料供需宽松，但近期买船较少，国内豆粕库存已低于去年同期，对现货有一定支撑。南美天气形势总体较好，暂时维持近年来首次供应或远大于需求的预期，美豆大方向偏空。建议谨慎观望或逢高抛空，低位止盈寻找边际驱动。

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