蛋白粕：周二，CBOT大豆下跌，因美豆供应超过预期。美国农业部2月供需报告下调阿根廷大豆产量300万吨至4900万吨，维持巴西大豆产量预估不变，维持美豆产量及库存预期。机构上调巴西大豆2月出口至1010万吨。国内方面，蛋白粕下挫，豆粕3月涨势放缓，月间价差从正套格局向反套格局转变。现货成交放缓，油厂开工率逐步增加，局部地区限提现象依然严重。豆粕单边震荡运行，短线参与。

油脂：周二，BMD棕榈油休市，周三恢复交易。美国农业部2月供需报告下调全球棕榈油产量预估10万吨，同时下调出口预估28万吨，国内消费下调20万吨，最终全球库存下调11.5万吨。加菜籽上涨。国内方面，棕榈油继续上涨，豆油和菜籽油上涨乏力。豆油基差走强，棕榈油库存偏低，豆油存在去库预估。所以三大油脂中菜籽油偏弱，棕榈油和豆油偏强。油脂市场目前聚焦关税，短多思路。

生猪：周二，生猪主力2505合约延续走弱，日收跌0.23%。生猪现货价格方面，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价环比跌0.04元/公斤。二次育肥趁低价入场，但体量有限，北方猪价回调，南方暂稳。供应宽松格局未变，对未来猪价维持弱势预期，空单谨慎持有。

鸡蛋：周二，鸡蛋期货主力2505合约盘中震荡，最终收跌0.06%。现货价格方面，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格环比持平。终端市场消化趋于稳定，多数市场维持稳定，少数市场小幅涨跌调整。鸡蛋偏弱预期不变，但饲料成本存在上行预期，将对蛋价走势形成扰动。操作建议，空单谨慎持有。

玉米：周二，玉米近月合约减仓上行，远月合约期价跟涨。华北地区玉米价格继续上涨，深加工企业门前到货量维持低位，价格持续上涨。销区玉米价格稳中偏强运行，贸易商报价普遍上调。技术上，玉米主力2505合约近期围绕2300元整数关口波动，期价延续偏强表现。警惕玉米期价高位调整风险。

白糖：昨日原糖期价反弹，主力合约移仓至5月。国内现货报价昨日小幅上调，静待需求回暖。农业农村部发布的最新平衡表中对于本榨季估产仍未做调整。未来继续关注广西干旱带来的提前收榨和增产不及预期问题。对于期价继续维持区间看法，目前将呈近强远弱结构。

棉花：周二，ICE美棉上涨1.37%，CF505上涨0.77%。国际市场方面，美棉期价连续两日反弹，绝对价格仍然偏低。美元指数重心震荡下移，对美棉价格有一定支撑。国内市场方面，昨日郑棉大幅增仓，创下2025年以来新高。预计2025年新棉种植面积同比增加，但单产预期同比下降，所以预计国内棉花产量同比下降，棉花库存压力也将逐渐减弱。预计短期郑棉期价重心也将小幅上移。

（文章来源：光大期货）