AI导读：

2024年鸡蛋存栏上升压低价格，但消费增长维持较高利润。2025年上半年存栏将继续上升，消费或难增，供需将转向宽松。原料价格低位，高利润或难持续，建议关注做空盘面利润机会。

2024年，鸡蛋存栏量的上升确实对价格产生了下行压力，但得益于消费需求的同步增长，整体供需格局并未陷入严重过剩的局面。加之饲料价格下跌带来的成本节约，共同构成了今年鸡蛋市场依然保持较高利润的关键因素。展望未来，2025年上半年，产蛋鸡存栏量预计将持续攀升至更高水平。然而，受猪价和菜价走弱的影响，消费强度的增长空间或受到限制。从季节性角度看，当前正处于春节前的消费旺季，但随后将逐步步入淡季。因此，鸡蛋市场的整体供需格局预计将进一步趋于宽松，并可能在明年春节后进入小幅过剩的状态。

市场普遍担忧的鸡龄结构偏老、老鸡可能加速淘汰的问题，则需结合鸡蛋价格及市场预期进行综合判断。我们认为，在鸡蛋市场仍能保持较好利润，且期货各合约价格均未明显低于综合成本的情境下，老鸡的淘汰速度不会过于迅猛。换言之，虽然淘汰老鸡可能会影响存栏量增加的节奏，但并不会改变存栏量整体上升的趋势。总体来看，鸡蛋市场的供需将进一步宽松。考虑到玉米、豆粕等原料价格已经处于低位区间，难以进一步大幅下跌，因此蛋鸡养殖的高利润或难以长期维持。后期，建议关注做空盘面利润的机会，以应对市场变化。

（文章来源：国信期货）