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3月11日，工业硅期货主力SI2505合约跌破万元大关，再创阶段性新低。现货价格也稳中有降。供需失衡是核心原因，供应端开工上调，下游需求走弱，特别是有机硅减产导致需求端疲软。分析师认为，工业硅价格已进入低估值区间，但短期可能继续探底。

3月11日，工业硅期货持续下探，主力SI2505合约跌破万元大关，盘中再创阶段性新低9975元/吨，最终报收9985元/吨，跌幅达0.84%。现货市场上，工业硅价格稳中有降，浙江通氧421#均价为11300元/吨，较前一日下跌50元/吨。

期货日报记者了解到，工业硅期货跌破万元，核心原因在于供需失衡。中信建投期货分析师王彦青指出，工业硅期货的持续下探反映了当前基本面的供需状况。供应端开工上调，下游需求走弱，特别是有机硅减产导致需求端疲软，加之大厂开炉增加，市场情绪受到打压，盘面价格再创新低。

国信期货分析师李祥英同样认为，供需失衡是工业硅期货持续下探的主要原因。年后，工业硅行业面临供给回升、需求减少的局面，期现库存不断创新高。虽然期货价格已跌破行业成本线，但缺乏利多因素，盘面价格不断下探，并提前定价了丰水期的成本估值。

数据显示，截至3月7日当周，工业硅社会库存为74.30万吨，较前一周增加0.85万吨。供应端方面，虽然前一周工业硅开炉数小幅减少，但大厂复产计划推进，开工仍有增加预期。从下游需求来看，多晶硅企业开工率稳定，光伏终端组件需求转好但传导需要时间；有机硅方面，因亏损严重近期集体减产，对工业硅需求环比下跌。

中信期货分析师郑非凡表示，总体来看，工业硅供需预期较差，结合当前高库存，价格将持续受到压制。成本端方面，硅煤等还原剂价格回落，工业硅成本下移，北方地区硅厂减产不明显，价格持续向成本靠拢。

展望后市，李祥英认为，当前工业硅价格已进入低估值区间，但并非最低点，短期可能继续探底。东证期货有色金属首席分析师孙伟东预计，全行业库存超过100万吨，即使开始去库，也难以带动价格明显反弹。

郑非凡同样认为，工业硅后续价格仍处于震荡偏弱态势，企稳反弹需看到供需逐渐转好。

（文章来源：期货日报）