AI导读：

中泰证券发表研究报告，分析锂电、储能、电力设备、光伏及风电行业动态。锂电产业链部分公司业绩环比向上，预计2025年供需拐点将出现。储能领域，大储板块业绩加速释放。电力设备方面，南瑞集团宣布改革计划。光伏行业排产优于预期，风电行业需求高景气，双海战略打开成长空间。

　　中泰证券发表研究报告称：

　　锂电行业：1）根据乘联会最新统计，2025年1月，国内新能源乘用车产量达到94.0万辆，同比增长25.8%，环比下降35.1%；零售销量则为74.4万辆，同比增长10.5%，环比下降42.9%。2）富临精工积极布局电关节模组产能，目前已有小批量产品生产和交付。3）2月11日，宁德时代正式启动港股二次上市。锂电产业链部分公司4季度业绩环比上升，预计2025年将迎来供需拐点，行业将进入2-3年的上行周期。展望未来两年，锂电行业的业绩和估值均有大幅提升的可能性。

　　储能领域：1）浙江电力现货市场启动新的结算机制，包括中长期曲线偏差收益回收机制和日前实时偏差收益回收机制。2）内蒙古2025年发展计划提出，新型储能开工10GW，建成6GW；新增新能源并网装机40GW。大储板块方面，光储发货加速且海外比例提升，龙头企业的业绩继续加速释放。

　　电力设备方面：南瑞集团宣布改革计划，明确升级战略定位目标。

　　光伏行业：股价核心矛盾在于供给方面，市场继续关注供给侧相关预期政策的落地情况以及产业链涨价情况。从最新摸底情况来看，2月行业排产优于预期，且去年高基数并网在1季度的补装以及政策带来的530前抢装有望拉动3-5月排产大幅改善，进而带动产业链价格上涨。

　　风电行业：量价修复逻辑得到强化，双海战略进一步打开发展空间。近期，德国300MW海风项目获批复，波兰1.5GW海风项目做出最终投资决定（FID），芬兰2.4GW海风项目完成环评编制，英国推出“清洁产业奖金”激励措施（为中标者提供每GW海风项目2700万英镑初始资金），海外海风景气持续向上。国内海风项目也有望在新一年进入并网高峰，重点项目中江苏2.65GW项目有明显进展且第二轮7.65GW竞配启动，多个项目如帆石一已全面开工建设、帆石二环评获批、青州五七500kV直流海缆已中标、部分塔筒已中标，叠加其他重点项目招标、建设节奏有序进行，2025年交付量有望明显提升。风电需求保持高景气，预期将带动上游产业链需求高增长，产能预期偏紧将带动价格回升、盈利修复，同时双海战略进一步打开风电行业的成长空间。

（文章来源：财中社）