全球油脂供需分析：25/26年度市场展望与节奏预测.
AI导读：
本文基于USDA全球油脂供需统计，分析了25/26年度油脂市场的供增需增态势，预测了月度级别的行情节奏，包括6-8月去库、9-10月累库及10月后可能的上涨。
从USDA全球油脂供需统计相互印证来看，25/26年度油脂市场呈现供增需增的态势，尽管供给仍大于需求，但库销比由24/25年度的13.01%小幅下降至12.73%。从年度级别分析，油脂市场较难出现大的供需变化，不过月度级别的行情却时有发生。在节奏上，6-8月产地棕榈油可能去库，带动市场情绪，但9、10月累库预期较足，市场或震荡下行。而10月以后，随着印尼B50政策预期及美国生物柴油政策的实施，叠加季节性棕榈油减产，油脂价格或有所上涨。
（文章来源：五矿期货）
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