生猪

　　昨日国内猪价主流稳定，局部小涨涨跌调整，河南均价涨0.03元至14.69元/公斤，四川均价持平于14.65元/公斤。养殖端出栏积极性尚可，且随着猪价上涨二次育肥补栏量或减少，屠宰企业亏损，部分有减少采购计划，今日猪价或降。节后需求偏弱，供应呈逐月增加态势，长期悲观展望下二育等投机情绪表现谨慎。现货阶段性因偏高肥-标价差而受到支撑，中期走势仍偏阴跌。现货向上的驱动较弱，但受偏低估值的支撑而走势震荡，盘面贴水下预期差相对有限。建议观望为主，长期留意供压积累导致现货情绪性反弹从而利空远月的可能。

　　生猪价格在节后需求疲软的影响下，呈现稳中局部小涨态势，但未来供应压力或将加大。

　　鸡蛋

　　全国鸡蛋价格有稳有涨，主产区均价涨0.06元至3.24元/斤。供应维持稳定，下游市场消化速度部分略好转，业者多积极出货，后续看涨动力不足，今日蛋价或多数走稳，个别或涨。消费本来处缓慢增加的季节，但现货表现偏弱，季节性反弹不及预期，库存呈逐步积累状态。供应端过剩主导价格，叠加成本端涨价势头减弱，盘面顺势下挫，趋势呈偏空状态。偏近合约宜维持反弹抛空，但反套思路下留意远月支撑。

　　白糖

　　周四郑州白糖期货价格偏强震荡，郑糖5月合约收盘价报6105元/吨，较前一日下跌8元/吨。现货方面，广西制糖集团报价区间为6140-6230元/吨，报价下调10元/吨。北半球产量不及预期，巴西尚未开榨，库存处于低位，叠加原糖交割影响，预计国际市场供应紧张。国内方面，进口糖、糖浆及预拌粉供应减少，产销情况良好。预计短线糖价维持高位震荡，但中长期来看，主要产糖国种植面积增长，若天气正常，将延续增产周期。

　　白糖期货价格震荡，受国际供应紧张和国内产销情况良好支撑，但中长期增产预期带来压力。

　　棉花

　　周四郑州棉花期货价格震荡上涨，郑棉5月合约收盘价报13690元/吨。中美贸易矛盾升级影响，美棉价格下跌，对国内棉价影响有限。但从基本面而言，2025/26年度美棉种植面积预期下调，棉价单边大幅下跌的可能性较小。总体而言，短线观望，中长线寻找逢低买入的机会。

　　棉花期货受中美贸易矛盾影响震荡，但基本面支撑价格大幅下跌可能性小。

　　油脂

　　马棕出口数据一般，产量有所恢复，产地库存偏低给予盘面支撑。短期油脂震荡，关注印度需求。国内现货基差回落，期货上涨回归基差。

　　油脂市场短期震荡，受产地库存偏低和印度需求影响。

　　蛋白粕

　　美豆端因贸易战情绪偏弱震荡，巴西升贴水延续小幅上行，大豆到港成本偏稳。国内豆粕现货下跌，现货提货疲软。南美方面，巴西升贴水连续小幅上涨，贸易战仍在发酵。国内豆粕现货预计中期逐步回落，短期关注到港衔接。

　　蛋白粕市场受贸易战影响震荡，国内豆粕现货预计中期回落。

（文章来源：五矿期货）