AI导读：

5月份，供应趋紧和中储粮玉米竞价销售高溢价成交推动东北玉米价格上涨，超出季节性预期。6月，东北产区贸易商库存下降，轮换粮补充供应，饲料企业存在刚性需求，预计东北玉米价格仍将呈上涨趋势。

5月份，供应趋紧和中储粮玉米竞价销售高溢价成交等因素共同推动了东北玉米价格的上涨，且涨幅超出了季节性预期。展望6月，东北产区贸易商库存持续下降，轮换粮或持续入市补充供应。同时，当地饲料企业存在刚性需求支撑，华北市场供需亦有利多影响，预计东北玉米价格仍将呈上涨趋势。

5月东北玉米价格超季节性上涨

由于一季度售粮进度快及贸易商顺价出货，社会库存降至近年低位。4月起，东北产区玉米有效供应趋紧，中储粮竞价销售中，贸易商和下游企业积极参与，导致高溢价成交。5月，下游企业对高价粮接受度有限，加上中美关税问题缓和，市场情绪反转，中储粮竞价销售溢价收窄。但下旬贸易商出货意愿提升有限，库存有限导致顺价成交居多，中储粮竞价销售再度高溢价成交。

数据显示，4月玉米竞价销售计划销售量约89万吨，实际成交量80万吨，成交率近90%。1-4月成交率均处高位，较去年同期大幅提升。计划销售总量和实际成交总量同比大幅增长，轮换粮有效补充市场供应，高溢价成交利多市场价格。

截至5月23日，东北玉米市场均价涨至2201元／吨，环比4月全月均价的季节性指数为106%，远超过去6年同期水平，呈现超季节性上涨。这得益于供应端收紧和中储粮玉米竞价销售高溢价成交的推动。

6月东北玉米价格或延续涨势

据调研，去年玉米减产及前期超卖导致东北产区贸易商库存低于去年同期，市场有效供应偏紧。华北麦收前腾库已近尾声，6月中上旬贸易商将集中收购小麦，玉米供应量或减少。深加工和饲料企业需采购周边及东北玉米补充，供需两端利多东北玉米价格。

从需求看，6月下游深加工企业按需采购，需求偏弱。但饲用需求支撑强，饲料玉米缺乏替代性，且中小规模饲料企业库存偏低，存在刚性需求。综合来看，在轮换粮补充下，6月东北玉米市场或呈供弱需强状态，主流价格或延续涨势。期间下游或抵触高价粮源或采购小麦替代，市场价格或小幅回调，整体将震荡上涨。建议密切关注新季小麦产情及轮换粮、替代品拍卖。

（作者：李霞，卓创资讯分析师）

（文章来源：新华财经）