AI导读:

近期玉米现货价格上涨带动期货反弹,但玉米供应充足且需求不振,预计玉米期货将维持震荡走势。农民售粮进度快于往年,新作玉米播种稳定,进口量大幅下降,下游需求平淡,深加工需求减少,玉米价格主要受国内供需影响。

随着玉米收购进入尾声,供应压力有所缓解,近期玉米现货价格出现小幅上涨,带动玉米期货价格反弹。然而,展望未来,玉米供应依然充足,新作玉米播种稳定,但需求持续不振,预计玉米期货价格将维持震荡走势。

收购进度快于往年

去年我国玉米产量再创历史新高,导致玉米价格下跌至近几年低位,吸引了大量贸易商和饲料厂的积极采购。目前,玉米基层收购进度远快于往年。据监测数据显示,截至4月17日,全国13个玉米主产省的售粮进度已达93%,较去年同期高出5个百分点。农民余粮不足一成,意味着后期玉米的抛售压力将减轻。同时,由于当前玉米价格较低,贸易商抛售囤货的意愿并不强烈。

此外,各地政府已公布新作玉米的种植补贴政策,旨在继续鼓励农民稳定玉米播种面积。近期,东北地区春播工作已启动,如无严重不利天气影响,今年国内玉米继续丰收的概率较大。

进口量大幅下降

由于国内玉米供应充裕且价格偏低,进口利润减少,加之贸易摩擦等因素的干扰,近期我国玉米进口量出现显著下降。据海关发布的进口数据显示,3月我国玉米进口量仅为8万吨,1至3月累计进口26万吨,同比下降96.7%。一季度,国内谷物和谷物粉进口规模下降至500万吨,同比下降74%。玉米和谷物进口量的减少,减轻了外来能量饲料对玉米市场的冲击。

下游需求表现平淡

受需求不振的影响,生猪存栏量持续下降,鸡蛋价格也跌至近几年来的低点,导致养殖户扩栏积极性不高,进而使得玉米的饲料需求不旺。同时,饲料厂玉米库存维持在较高水平,继续采购的意愿不强。据监测数据显示,目前饲料厂玉米库存可用天数为35.54天,同比增加17.92%。此外,随着小麦与玉米价差缩小,小麦的性价比上升,部分饲料企业开始使用小麦替代玉米作为能量饲料。再过两个月左右,新作小麦将陆续上市,届时更多新作小麦将替代玉米,导致玉米的饲料消费量进一步下降。

在深加工需求方面,尽管玉米价格上涨,但玉米深加工产品因需求不旺,价格甚至下跌,导致玉米深加工业陷入亏损境地。厂家继续采购玉米的意愿不强,大多以消耗库存为主,这导致玉米阶段性需求减少。据粮油商务网数据显示,截至4月16日,96家主要玉米深加工企业的玉米库存总量为588.7万吨,周环比增长0.03%,样本深加工企业开工率回落至56%。

由于进口玉米占比偏少,贸易摩擦对国内玉米市场的影响相对较弱。玉米价格主要受国内供需状况的影响。目前国内玉米库存高企,且替代品较多,玉米供应无忧。然而,饲料养殖业难有起色,深加工产品需求进入淡季,需求端也缺乏亮点。因此,基层陈作玉米余粮见底仅会阶段性提振玉米价格,但从中长期来看,玉米期货价格仍将维持震荡走势。

(作者单位:中天研究院)(文章来源:期货日报)