AI导读：

夜间USDA发布六月种植面积报告，大豆种植面积低于预期，季度库存高于预期。分析历年比价与种植面积关系，探讨本次报告对美豆价格的影响及未来市场关注点。

摘要

夜间USDA发布了六月种植面积报告，大豆种植面积为8338万英亩，低于市场预期的8365.5万英亩。季度库存为10.08亿蒲式耳，高于市场预期的9.8亿蒲式耳。

在今年很长一段时间里，市场对美豆新作种植面积有下调预期，因大豆/玉米比价处于低位且美豆价格在成本线徘徊。三月底报告预估8350万英亩，符合市场情况。

图1 CBO大豆/玉米比价

数据来源：WIND、中粮期货研究院整理

类比近几年，2022年4-6月比价低，种植面积下调；2023年6月初比价快速下跌，面积也大幅下调。今年播种期天气好，比价上涨，市场期待面积下调声音少。

图2 美豆种植面积

数据来源：USDA、中粮期货研究院整理

今年六月底报告8338万英亩，后续月度供需报告大概率沿用。按此面积计算，产量和结转库存略调低，对市场利多但幅度小。季度库存高于预估，对价格略有利空。

图3 美豆季度库存

数据来源：USDA、中粮期货研究院整理

本次报告对价格影响有限，美豆价格仅略涨。未来市场关注美豆关键生长期天气，预计有天气升水。目前不确定因素有中美、中加贸易关系及美国生柴政策。后期预计回归基本面，美豆价格区间波动。

（文章来源：中粮期货）