AI导读：

农产品市场近期出现新动向，多头倾向供应难以回升且需求刚性的品种，如玉米和小麦。美国生物柴油政策影响美豆油价格，补贴受限致涨幅有限。国内棕榈油基差下降，豆粕市场关注供应端现实，白糖、棉花等其他农产品以区间震荡为主。

农产品市场近期出现新的动向，多头明显倾向于供应难以迅速回升且需求保持刚性的品种，如CBOT玉米和小麦。基于之前的低估值，这些品种的上行趋势预计将持续。在农产品方面，玉米和小麦成为市场关注的焦点。

另一方面，美国生物柴油政策成为市场热议的话题，市场受到各种谣言及其辟谣消息的反复影响。但核心逻辑在于，美国财政对生物柴油行业的补贴力度受限，因此，完全依赖RVO来推动美豆油价格的上涨幅度可能有限。在原油市场相对疲软和美国财政压力增大的背景下，美豆油价格难以形成50美分/磅以上的强劲上涨动力。然而，相对而言，美豆油与牛油、UCO的价差有望迎来确定性变化。近期，国内华东市场棕榈油基差从之前的750-800元/吨下降到500元/吨，未来关注点在于5-6月季节性产出修复情况。目前正处于季节性复产阶段，每年马来西亚棕榈油库存通常在10-11月见顶，因此空头在时间上占据优势。此外，国内植物油相对于原油估值偏高，这可能会限制其上涨空间。

豆粕市场继续关注供应端现实，尽管近期南美天气因素阶段性带来利多影响，但长期估值修复仍取决于北美生长季以及中美关税博弈的发展。

其他农产品则以区间震荡为主，例如国内白糖缺乏上行动力，巴西乙醇跟随原油价格回落，性价比逐渐降低，制糖比有所提高；棉花向上弹性受限，原因是关税导致新增订单有限。

（文章来源：中信建投期货）