AI导读：

11月马棕出口萎缩导致月末降库不及预期，棕榈油回调。但12月马棕延续减产且出口转好，印尼B40实施时间临近，产地挺价意愿高。国内棕榈油库存偏低，中期减产降库逻辑未变，预计回调幅度有限。建议短期观望，关注企稳后入场机会。

11月份，马来西亚棕榈油出口量显著减少，导致月末库存下降幅度未能达到预期水平，这一情况对市场价格造成了短线压力，并触发了棕榈油价格的回调。然而，进入12月后，马来西亚棕榈油产量继续呈现减少趋势，同时出口状况有所改善。随着印尼B40生物柴油政策的实施日期日益临近，产地方面对价格的支持意愿仍然强烈。此外，我国棕榈油库存目前处于偏低水平。从中期来看，产地减产以及库存下降的基本逻辑并未发生改变，因此预计棕榈油价格的回调幅度将相对有限。在操作策略上，面对短期棕榈油价格的回调以及豆菜油价格的企稳，建议投资者暂时保持观望态度，并密切关注棕榈油价格企稳后可能出现的入场机会。

（文章来源：正信期货）