AI导读：

本文分析了美豆、豆粕、棕榈油、玉米等农产品的期货市场动态，包括CBOT大豆跌幅、国内豆粕成本估值、国际油脂走势及马来西亚棕榈油出口情况，同时探讨了玉米供应需求及生猪产能等，为投资者提供决策参考。

【美豆】隔夜市场，CBOT大豆05合约期货跌幅1.46%，报收1010.75美分/蒲式耳。市场担忧美国加征进口关税或影响其农产品出口。美国农业部报告显示，截至2025年2月27日当周，美豆出口检验量为695,158吨，处于预估区间。南美方面，AgRural数据显示，截至2月27日，巴西2024/25年度大豆收割率为50%，高于一周前和去年同期。

【蛋白粕】国内豆粕成本稳定，高基差下买盘强劲。近期豆粕上涨受消息面驱动，美国对多国加征关税计划推进，市场传闻中国将反制，或对美豆粕加征关税。这导致国内豆粕市场投机风险偏好增加，豆粕主动买盘强。但短期技术面行情或偏离基本面，需关注美国关税政策落地及中国反制措施。若政策出现偏差，豆粕回调风险高。

【油脂类】国际油脂走弱，国内油脂震荡偏强。棕榈油供应紧张及豆油支撑稳定，菜油受美加贸易政策影响减弱。据Mysteel调研，截至2月28日，全国重点地区三大油脂商业库存总量为201.69万吨，较上周微增。豆油和菜油库存环比增加，棕榈油库存下滑。菜油方面，受美加贸易政策冲击。

【棕榈油】隔夜BMD市场棕榈油期货下跌0.33%，报收4467令吉/吨。马来西亚2月棕榈油出口疲软，导致BMD棕榈油市场持续下行。数据显示，马来西亚2月棕榈油出口量环比下滑。此外，印尼下调3月毛棕榈油参考价格，出口关税保持不变。

【玉米】3月天气转暖，产地地趴粮抛售增加压力。需求方面，南港去库缓慢，华北深加工亏损，东北粮流入导致价差收缩。贸易方面，产区销售节奏慢，贸易建库意愿提高。期货方面，受中美贸易关系提振，3月玉米期货或维持窄幅震荡。

【生猪】生猪产能充足且效率高，疫情冲击小，供应宽松预期不变。3月生猪集中出栏压力增加，现货价格下行风险高。期货端，仓单交割压力释放，高基差收缩导致期货有望小幅反弹。

（文章来源：东海期货）