尿素期货:出口放开提振价格,但上方空间有限
AI导读:
后续出口政策逐步放开,尿素阶段性底部逐渐清晰,短期内是板块内的强势品种。但出口放开非全面,若价格上涨超出合理范围,受政策调控风险大。现货季节性规律显示,9月价格通常低于旺季。期货做多性价比已低于现货,供应增加下上方空间有限。
结合总体消息来看,后续出口政策逐步放开已成定局,当前国内正处于农业需求旺季,出口的适度放开无疑为近期疲软的价格带来提振,尿素阶段性底部逐渐清晰,短期内尿素依然是板块内的强势品种。但值得注意的是,此次出口放开并非全面开放,而是以稳定国内价格为核心,适度增加出口量。若国内价格涨幅超出合理范围,后续受到政策调控的风险依然较大。此外,从盘面表现来看,市场已充分消化了相关消息,盘面由贴水转为升水,基差处于近期低位。从现货的季节性规律来看,国内6、7月份农业需求旺季过后,价格往往在淡季开始回落,9月份对应需求淡季,绝对价格通常明显低于旺季。因此,即便后续现货价格继续上涨,期货盘面预计难以同步上涨,而是通过基差扩大来反映,当前期货做多的性价比已明显低于现货。
从宏观角度看,今年国内尿素供应量大幅增加,随着现货价格上涨,成本较高的固定床工艺已获得一定利润,新型水煤浆工艺利润更为丰厚。因此,后续供应量预计将持续上升,高供应背景下国内难以出现明显短缺,尿素上方空间有限。盘面大幅冲高后,持有前期低位多单的投资者可适当减仓。尿素需求企业可考虑直接从现货市场采购,因为当前期货盘面估值已经不低。从月间价差来看,近期出口消息提振带动盘面呈现较强的正套格局,预计短期内价差将维持高位震荡。
(文章来源:五矿期货)
郑重声明:以上内容与本站立场无关。本站发布此内容的目的在于传播更多信息,本站对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至yxiu_cn@foxmail.com,我们将安排核实处理。