白糖：供应充沛，内外糖价双跌

隔日外盘，原糖主力07合约下跌1.55%，白砂糖08主力合约下跌1.52%。夜盘郑糖2509主力合约下跌0.73%。巴西甘蔗行业协会(Unica)数据显示，4月上半月巴西中南部地区压榨甘蔗1659.8万吨，同比增加2.99%，产糖73.1万吨，同比增加1.25%；乙醇产量同比增加11.54%，至9.18亿升。糖厂使用44.77%的甘蔗比例产糖，上榨季同期为44.08%。印度方面，预计产量显著修复，出口量有望达到80万吨。供应充足，白糖价格承压下行。国内，新季种植面积小幅扩大，进口窗口打开。但去库速度较快，下游即将进入传统旺季，预计国内现货仍有一定支撑，跌幅小于国际白糖价格。

棉花：巴西出口增加，棉价走势仍弱

隔日外盘，ICE美棉主力07合约下跌0.62%。夜盘郑棉2509合约下跌0.74%。巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西4月出口棉花239,145.21吨，日均出口量为11,957.26吨，较上年4月全月的日均出口量10,973.14吨增加9%。当前全球贸易环境不稳定，是棉价最主要推动力，由于政策变化风险大，产业多持观望态度，短期内不接新单。开机率下行，金三银四传统旺季接近尾声。供应端种植面积扩大，供强需弱，棉花价格震荡偏弱。

蛋白粕：豆粕现货急跌结束，震荡偏弱运行

昨日外盘美豆下跌0.12%，国内夜盘豆二下跌0.25%，豆粕收盘价不变；菜籽下跌0.13%，菜粕上涨0.74%。据Mysteel数据显示，2025年第18周，全国主要油厂大豆库存、豆粕库存、未执行合同均上升。基本面表现减弱，但现货市场价格急跌结束，豆粕出现反弹，暂以震荡偏弱对待。

油脂类：市场预计马棕油四月库存将环比大幅累积

昨日夜盘豆油下跌0.15%，菜油上涨0.13%，棕榈油下跌0.78%。据Mysteel调研显示，截至2025年05月02日，全国重点地区三大油脂商业库存总量为177.88万吨，涨幅0.96%。供给端涨幅远大于需求端，预计库存拐点将出现，油脂类价格偏弱运行。

畜禽养殖：生猪现货带动期价继续偏强震荡

生猪现货继续涨跌互现，全国均价维持在14.84元/斤，期价震荡偏强运行。农业农村部公布的四季度末生猪存栏同比为近四年最低水平，这大致对应今年上半年的生猪出栏量。二季度生猪出栏将是近年来最低水平，但一季度新生仔猪有显著增加，这部分仔猪将构成三季度生猪供应增量。二季度生猪现货有望坚挺，生猪期价有望持续近强远弱分化运行。

鸡蛋现货继续弱势，主产区均价下跌0.09元至3.10元/斤，主销区均价下跌0.11元至3.23元/斤，鸡蛋期价窄幅震荡。春节后鸡蛋现货大幅下跌至亏损状态，主要源于蛋鸡存栏环比和同比大幅上升，带来鸡蛋供应的整体增加。近期鸡蛋现货持续回落，市场预期或转向悲观，鸡蛋期价亦缺乏上涨驱动。转为中性观点，建议投资者观望。

玉米与淀粉：期价日内震荡

玉米现货延续涨势，华北与东北产区及其南北方港口均继续上涨，期价夜盘冲高后震荡运行。对于玉米而言，近期期价持续反弹的主要驱动来自华北产区，新麦减产担忧加上旧作小麦消耗带动小麦现货持续稳中有涨，深加工玉米收购价亦随之上涨，带动盘面期价。考虑到华北-东北顺价，接下来需要留意南方销区能否与东北产区及北方港口顺价。维持谨慎看多观点，建议投资者持有前期多单。

国内淀粉现货价格多有上涨，淀粉期价跟随玉米日内震荡。对于淀粉而言，考虑到行业开机率低位回升，而淀粉下游产品库存继续累积，这不利于行业供需改善。综合来看，持谨慎看多观点，建议持有前期多单。

（文章来源：广州期货）